美國從伊朗進口多少石油？答案是零桶，但油價風險真實存在

「美國從伊朗取得多少石油」的直接答案是零桶：川普總統形容為「鋼鐵之牆」的美國海軍對伊朗港口的封鎖，已完全切斷實體石油流動。市場真正的問題是，為什麼這個零仍然重要。伊朗供應塑造了決定墨西哥灣沿岸煉油廠支付價格的全球原油供需平衡，而這個傳導管道目前正全面開啟。

根據 NBC News 於 2026 年 8 月 14 日的報導，布蘭特原油略高於每桶 $87，比 1 月上漲 45%，而美國汽油均價已從衝突前的每加侖低於 $3 升至 $4 以上。這些數字正是傳導機制實際運作的證據。

本文的論點是：伊朗石油只能透過價格形成機制影響美國，絕不會經由進口碼頭流入，而這種間接曝險目前是美國消費者的主要風險來源。若荷莫茲海峽持久重新開放，或美伊達成正式協議恢復戰前出口路線，這個判斷就會被削弱。

荷莫茲流量僅戰前四分之一，奠定全球油價底線

根據 Business Insider 與 NBC News 的報導，荷莫茲海峽在戰前承載了全球約 20% 的石油流量。The Dispatch 引用的 Kpler 油輪追蹤數據顯示，在 6 月美伊諒解備忘錄簽署後，隨著長期滯留的船隻爭相駛出，7 月初 10 日均輸送量飆升至每日 15 百萬桶以上。

那個窗口已經關閉。雙方對過境交通管制權的分歧重新引發以牙還牙的攻擊，10 日均輸送量隨後回落至每日約 5.5 百萬桶，僅為戰前的四分之一，且安全狀況沒有改善跡象。

根據 CNBC 報導，伊朗副外交部長於 8 月 15 日表示荷莫茲海峽「將繼續屬於伊朗」，駁斥川普宣稱該水道即將成為美國領土的說法。同一篇報導提到又一艘船隻遭到襲擊。德黑蘭已表明，在華府解除封鎖之前，海峽將持續關閉。

對美國讀者而言，這正是「零進口」答案造成誤導的地方。要推高美國油價，不需要伊朗油輪停靠德州；只需要全球邊際供給趨緊，而荷莫茲海峽封閉本身就足以造成這個結果。

數據顯示伊朗產量與收入雙雙崩跌

Iran International 於 8 月 12 日引用 OPEC 最新月報，指出伊朗 7 月產量為每日 2.478 百萬桶，僅比 6 月增加 26,000 桶。鄰國反彈速度快得多：沙烏地阿拉伯增產約 590,000 桶/日，伊拉克 665,000 桶，科威特 393,000 桶，使 OPEC 合計產量增加約 1.66 百萬桶/日，達到 23.63 百萬桶。

收入的情況更為嚴峻。Kpler 估計，7 月運往中國的原油名目價值約 $1.2 billion，而根據 OPEC 的統計，去年伊朗月均石油收入接近 $3.8 billion。伊朗提供每桶 $5 以上的折價，運輸成本超過 $10，在收益送達德黑蘭之前，至少 25% 的名目銷售價值已經損失。

中國長期以來是伊朗原油的最大目的地，因此封鎖對中國衝擊最大。大西洋理事會的分析指出，中國原油進口量在第二季降至每日 8.1 百萬桶，比第一季減少未公開的幅度，衛星空照影像估計中國儲油約 1.2 billion 桶。

戰略儲備與需求之謎為油價設下天花板

路透社於 8 月 13 日報導的計算顯示，沙烏地阿美負責人估計，自戰爭爆發以來全球已損失 2.6 billion 桶石油，是繼 1979 年伊朗革命之後最大的累積供給中斷。這相當於戰前全球每日 103 百萬桶消費量約 25 天的用量。

緩衝正在變薄。美國戰略石油儲備原油已降至 1983 年 1 月以來最低水準，CNBC 於 8 月 15 日報導，專家警告進一步釋出可能損及儲存洞穴本身。IEA 剩餘政府持有的庫存中，有三分之一位於美國。

然而油價並未失控，MarketWatch 於 8 月 16 日的報導道出原因：世界對石油的需求已不如以往，該媒體稱這可以說是更令人憂心的故事。吸收這波衝擊的是需求疲弱，而非對供給的信心。

這個需求條件是上述所有數字的邊界。路透社指出，中國的需求削减已使全球消費量減少，意即儲存計算是以逐漸縮小的基數為基準。若需求反彈而荷莫茲海峽仍受限，同樣的供給損失將成為嚴峻得多的約束，油價克制論就會崩解。

「零進口」答案對交易人的實際意義

造就這個零的是制裁架構，而非地質條件。豁免框架、執行鬆懈或談判和解，都可能重新開放自 2 月開戰以來中斷的石油流動，而根據 Business Insider 報導，伊朗已明確將荷莫茲海峽的任何重啟與美國讓步或川普 2029 年任期結束掛鉤。

因此價格風險顯現在期貨曲線和加油站，而不是任何海關進口項目。根據《紐約時報》8 月 11 日報導，WTI 交易價格略高於每桶 $83，漲幅未公開，而布蘭特原油曾觸及 $90，最後收於略低於 $89。范斯副總統將廉價石油定位為政府的「頭號目標」，其次是阻止伊朗取得核武。

建立在此判斷上的任何部位都面臨具體風險。價格波動風險升高，僅憑聲明就可能出現未公開幅度至 3% 的單日波動。若墨西哥灣煉油廠積極競標大西洋盆地油品，煉製產品市場的流動性與價差風險將上升。政策風險占主導地位：一個外交訊號就能讓布蘭特原油波動數美元，正如川普的賠償要求促使投資人將和解可能性排除在價格之外所顯示的。

在價格確認之前，可能改變答案的訊號

與其關注進口統計，不如監控四項指標。第一，Kpler 式的荷莫茲海峽油輪追蹤流量，對照每日 5.5 百萬桶的低點與 7 月 15 百萬桶的高峰。第二，OPEC 月報中的伊朗產量，對照 7 月 2.478 百萬桶的數字與鄰國的反彈。第三，戰略石油儲備水準對照 1983 年 1 月的低點，因為洞穴受損將移除最後的緊急緩衝。

第四，財政部的任何豁免或執法變動，這會使伊朗石油重新流向中國，並緩解大西洋盆地的壓力。

證據邊界必須誠實面對：這些是期貨市場數字與衛星推導的儲存估計，存在延遲且會被修正。BiFu 在 market-insights 中發布這項分析，以使資訊來源鏈透明化，為每個數字指名 Kpler、OPEC、路透社計算及具名媒體，且不宣稱任何判斷已考量風險。

在政策改變之前，「零進口」的答案依然成立。下一次檢視的重點是荷莫茲海峽流量會穩定在目前的低點附近，還是向任一方向突破；那個數字將在美國進口帳冊記錄任何一桶伊朗石油之前，先行帶動布蘭特原油和加油站價格。

參考資料

• https://www.marketwatch.com/story/heres-the-real-reason-oil-prices-arent-moving-higher-256afdbc?mod=mw_rss_topstories
• https://www.cnbc.com/2026/08/15/iran-rebuffs-trumps-claim-over-hormuz-amid-report-of-ship-strike.html
• https://www.cnbc.com/2026/08/15/strategic-petroleum-reserve-spr-oil-iran-war-caverns.html