30年期美國公債殖利率觸及5.70%，為2002年以來最高

債券市場在新的一週開始時，持續對更廣泛的市場形成制約。

30年期美國公債殖利率週一攀升至5.70%，為2002年以來的最高水準。10年期公債殖利率也微幅上升至約5.32%，接近數十年來的最高點。

自9月最後一週以來，30年期公債殖利率已突破5.40%大關，並保持上升趨勢。

更重要的意義不在於創下數十年新高，而在於這項上漲所預示的投資者正在納入定價的市場格局。

換句話說，這正是債券市場中「更高維持更久」的概念在Fed（美國聯邦準備理事會）貨幣政策之外變得相關的部分。

只要投資者持續要求更高的殖利率來持有長期債務，借貸成本就可以在Fed無需額外升息的情況下保持高位。

這種壓力也在向更廣泛的市場傳導衝擊波。

黃金價格週一跌1%至4,117美元，此前上週未能突破4,200美元。儘管股票市場相對具有韌性，但公債殖利率的每次上升都會在長期內提高股票所需達到的最低預期資本回報率門檻。

從更廣泛的背景來看，同樣的問題依然存在：殖利率要達到多高才會導致某些情況出現破裂？

隨著殖利率在曲線的大部分區域都超過5%，並且30年期公債殖利率正接近6%，市場已在認真討論這一點，這個問題已越來越難以忽視。