替代幣活動反映2025年10月高峰前的模式

替代幣交易者正展現出上次在2025年10月市場高峰前所觀察到的行為。現貨交易量和交易所存款數字都已攀升至自之前那波高峰以來的最高水平。

與此同時，另一項替代幣動能指標顯示，目前的激增尚未達到替代幣季節的官方門檻。

交易者以2025年以來未見的速度湧向替代幣

9月28日，Glassnode表示，整體加密貨幣現貨交易量目前幾乎是比特幣（BTC）現貨交易量的四倍。這個比例是自2025年9月以來的最高點。

較大的數字表明，更多的交易活動正在遠離比特幣。據Glassnode稱，這種風險承受能力經常與比特幣的局部高峰一致。

「這種對更高風險的需求經常與比特幣的局部高峰同時出現，」它說。

分析師Darkfost指出，代表替代幣市場總市值（包括以太坊（ETH）在內）的Total2，自6月以來已吸納超過3710億美元。這相當於在短短幾個月內增加了45%。

這些數字進一步表明，市場上漲的範圍正在擴大。8月時，Binance上列出的替代幣中有80%的交易價格低於其200天移動平均線。現在，僅有13%仍低於該水平。

BeInCrypto報告稱，9月20日，高於該趨勢線的替代幣比例為70%。根據最新數據，這一數字現在達到87%。

交易所流入重複上次市場高峰的模式

Darkfost另外發現，替代幣存入交易所的金額已達到自2025年10月以來的最高點，當時市場達到前一次高峰。

每週，Binance上的存款交易平均超過22,700筆，Coinbase上超過8,300筆。還有大約32,000筆分佈在其他平台上。

該分析師將存款數字與Total2相對強度指數（RSI）上正在形成的熊型背離聯繫起來。這種背離可能表明購買動能正在減弱。

「這種轉變顯示出一種狂熱情緒正在替代幣中蔓延。然而，從歷史上看，這種動態是不可持續的，最終會失去動力，」該分析師表示。

儘管如此，Darkfost指出，存款金額相對於前一個牛市週期開始時仍然較低。9月初，BeInCrypto同樣發現替代幣的槓桿效應反映了2025年10月崩盤前觀察到的模式。

廣泛收益的背後，資本集中在少數敘事上

CoinGecko的數據顯示，廣度指標掩蓋了本週資本流動的不均分佈。Quant（QNT）是週一表現最好的代幣之一，在七天內上漲了大約269%。

這一上漲是在The Clearing House選擇Quant的Overledger技術用於代幣化存款網絡之後發生的。Hedera（HBAR）在過去一天內上漲了近27%。

迷因幣則走向相反。狗狗幣（DOGE）本週下跌近9%，佩佩幣（PEPE）下跌約21%。專注於隱私的幣種也走弱，Zcash（ZEC）在過去24小時內下跌約12%。

這種不均衡的表現與維持在53的Altcoin Season Index相符。

Altcoin Season指標仍處於中性地帶

9月2日，Blockchaincenter的Altcoin Season Index從比特幣季節轉向中性。該指標衡量在前50大加密貨幣中，有多少種在90天內表現優於比特幣。分數達到75或更高則表示替代幣季節。

加密貨幣評論員Ash Crypto提出了更樂觀的看法。他指出，排除前十大代幣的OTHERS/BTC月度圖表已突破四年下降趨勢。

替代幣正展現多年來最為看漲的布局之一。

OTHERS/BTC月度圖表顯示出一些重要信號：

– 突破了4年的下降趨勢。
– 在2026年突破後形成了新的上升趨勢。
– 確認了看漲的動能交叉。
– 與之前所見的布局高度相似… pic.twitter.com/qNkz2ftaCg

— Ash Crypto (@AshCrypto) 2026年9月28日

他進一步指出，該圖表已確認了一個看漲的動能交叉，並且與2021年替代幣季節之前的配置高度相似。

該指數仍需額外的22分才能確認替代幣季節。在十月份到來之際，關鍵問題是這些分數是否會在Glassnode和Darkfost的警示信號實現之前到來。