Balancer 因收入未能恢復，面臨逐步關閉

根據一項治理提案，Balancer (BAL) 將進行分階段關閉，該提案讓符合條件的資金池在下個月轉為僅限提款模式，並將 DAO 金庫分配給代幣持有者。

該協議在 4 月進行了一次重組，旨在以更低的成本基礎實現盈利。自那以後，收入持續下滑，提案作者表示，目前沒有資金支持的替代方案能改變這一趨勢。

Balancer 的重組策略陷入死胡同

Balancer 在 4 月批准了一項重組，該重組削減了預算、停止了排放，並將協議費用導向 DAO。第 3 版 (v3) 原本被預期能推動增長。

該計畫所依賴的功能 AutoRange Pools 已發布。儘管如此，大部分收入仍來自較舊的 v2 合約，而 v3 尚未取代它們。

2025 年 10 月的月收入超過 100 萬美元，但在 11 月的漏洞攻擊從 v2 資金池中抽走 1.28 億美元後，收入急劇下滑。根據 DefiLlama 的數據，收入尚未恢復到這些水平。

這種下滑在 4 月的投票後持續存在。收入從該月的略高於 20 萬美元降至 8 月的低於 6 萬美元，9 月的趨勢更低。

「收入狀況正是現在提出此提案的原因。該協議的大部分收入仍來自 v2。v3 的收入尚未增長到足以取代它。BIP-918 正是為這種情況設定了審查。本提案就是那次審查，提前進行。等待日曆日期只會改變數字，不會改變結論，而且每一月的等待都在消耗金庫，」該提案陳述。

該提案估計每月總成本接近 15 萬美元，這超過了當前協議收入。

「繼續走當前路線，會花掉金庫，卻在更晚的時候到達相同的地方。那金庫屬於 BAL 持有者。問題是，剩餘的資產是在仍有價值時到達持有者手中，還是先花在一條已經嘗試過的路上，」Balancer 金庫理事會成員兼該 提案的作者 Marcus Hardt 補充道。

兩輪分配、一次代幣銷毀，以及 2027 年的支付

根據該提案，可以暫停的資金池將在 10 月 30 日轉為僅限提款模式。無法暫停的合約將繼續運作，並在可能的情況下將協議費用設為零。

貢獻者合約將於 10 月 31 日結束。隨後，一個小型過渡團隊將管理一個最低限度的提款系統，關閉成本上限為 40 萬美元，直到最終分配。

根據金庫管理者 kpk 的數據，按當前價格計算，金庫價值至少 900 萬美元。BAL 被排除在可分配資產之外，除非是應付給 tetuBAL 持有者的部分。

第一輪分配將於 2027 年 5 月底開放。持有者將銷毀 BAL 並按比例領取實物份額，該窗口將於當年 11 月關閉。隨後，2028 年 1 月會進行一次空投，之後六個月進行最終清算。

該提案還將取消 BIP-919 批准的 BAL 回購。從漏洞攻擊中追回的資金仍歸受影響的流動性提供者所有，並被排除在分配之外。

Snapshot 投票從 9 月 25 日持續到 9 月 29 日，法定人數為 500 萬 BAL。另外，貢獻者正在起草一項提案，以不同的品牌名稱繼續維持基礎設施運作。如果獲得批准，Balancer 將加入今年關閉的 DeFi 項目日益增長的名單。