Barr和Goolsbee對通膨持鷹派立場；Williams表示9月升息後應保持耐心

交易員在演講結束後預估10月升息的機率約為三分之二，而12月升息的機率更高。Williams的「不急」評論使美元指數小幅下跌，但該貨幣整體保持堅挺。對進一步升息預期升溫以及油價驅動的通膨擔憂，已將美國公債殖利率推至多年高點；Barr提到的高能源價格使原油持續成為通膨討論的核心。油價上漲將強化鷹派陣營的論據，而油價回落則為更耐心的官員提供更多等待空間。聯準會官員一致認為通膨過高，但在時機上看法分歧——Barr和Goolsbee更為鷹派，而Williams則在9月升息後建議保持耐心。摘要：

• Barr表示，他的基本預期是可能需要進一步的政策調整，且他尚未看到及時回歸2%通膨的明確路徑。
• Goolsbee表示，通膨超過目標持續5.5年是在「玩火」，聯準會可能需做出反應。
• Williams指出，如果經濟發展如他預期，今年稍後可能適合再次升息，但9月行動後無需急迫。
• Musalem討論了聯準會溝通，主張過度撤回溝通可能導致利率和通膨更為波動。聯準會9月升息將其目標區間提高至3.75%–4%，市場大力押注在10月27日至28日的會議上再升息一碼。

9月29日週二，聯準會官員大多發表鷹派言論。理事Michael Barr與芝加哥聯準銀行總裁Austan Goolsbee強調頑固通膨的危險，而紐約聯準銀行總裁John Williams則表示，在央行9月升息後無需急於行動。此次升息將聯準會目標區間提高一碼至3.75%–4%，交易員大力押注在10月27日至28日的會議上再升息一碼。Barr在底特律經濟俱樂部發表演說時表示，能源價格上漲與AI投資激增，已偏離了邁向2%通膨目標的進展。他指出，他尚未察覺到及時回歸目標的明確趨勢，且他的基本情境需要進一步的政策調整。他預測，在商業投資與勞動市場消費者支出支撐下，經濟成長將從上半年約2%的步調微幅上升。Goolsbee對通膨採取類似立場，但未支持具體行動。他宣稱物價漲幅超過目標持續5.5年是在「玩火」，聯準會可能需要應對具有持久影響的供給衝擊。他也表示，在降息之前，他希望看到通膨正在下降的證據，不過他形容自己是利率路徑上較為樂觀的政策制定者之一。Williams則在時機上採取較為輕鬆的態度，同時維持整體方向不變。他在水牛城的準備好的發言中表示，如果經濟大致按照他的預測發展，今年稍後可能適合再升息一次。路透社報導，Williams似乎反駁市場對10月升息的定價；他將經濟描述為強勁成長，指出AI投資正增加物價壓力，並表示除非實施新的進口關稅，否則關稅相關壓力大多已消散。聖路易聯準銀行總裁Alberto Musalem則討論了不同主題。他在倫敦的一場演講中主張，聯準會應解釋其政策決策，而不應拘泥於特定的利率路徑。他警告，過度撤回溝通可能導致利率和通膨更加波動且更高。這些評論發表之際，主席Kevin Warsh已成立一個關於聯準會溝通的任務小組，且關於該演講的報導中未包含利率展望的新指標。整體情況使10月的決策懸而未決。Barr的言論支持再次升息的理由，Williams在時機上似乎較為寬鬆，而Goolsbee要求證據顯示通膨正在緩解。交易員將關注即將公布的通膨數據與能源價格，觀察哪些因素可能在10月會議前影響天平。

John Williams，紐約聯邦準備銀行總裁。