比特幣在8萬美元關卡掙扎，賣方消退而現貨需求滯後

在回落至8萬美元以下後，比特幣（BTC）目前交易價格約為78,257美元，分析師表示，必須突破此價位，流動性才能恢復。鏈上數據顯示賣壓減輕，但尚未出現新的現貨買家。

這波上漲更多是由賣方退縮而非新買盤所驅動。反彈主要由期貨交易者帶動，現貨流量仍維持中性。

賣方撤退，持有者停止實現虧損

大多數持有者已停止虧損賣出；淨已實現損益轉為正值，長期持有者SOPR為1.2。

XWIN Japan也指出，囤積地址持有約230萬枚BTC。當比特幣接近8萬美元時，存款人並無急迫將代幣轉移至交易所的跡象。

避險基金也得出了相同結論，並削減了空頭部位。隨後，這項基礎受到了宏觀壓力的考驗。

8月非農就業數據為162,000人，遠高於市場預期的53,000人，使得9月升息機率升至接近60%。

Wintermute指出，儘管鷹派重估通常會拖累加密貨幣與股市一同下跌，但比特幣仍以週漲3.45%作收。

比特幣現貨需求薄弱，交易所流動性持續低迷

即便有所回彈，現貨需求仍未提供相同的確認訊號。分析師Darkfost表示，現貨市場的90日累積成交量差額（CVD）仍呈中性，反而是期貨買方帶動了反彈。

流動性狀況同樣好壞參半。幣安的穩定幣儲備在本週期一度突破500億美元，隨後減少了近70億美元。然而，過去一個月內，有16億美元回流儲備。

幣安穩定幣市值的90日變動也有所增強，從-17%回升至-1.6%。Darkfost認為這波復甦是真實的，但速度太慢，無法獨自支撐漲勢。

「雖然這是短期內的正面發展，但動能仍然遲緩，需要更多力道支持才能被視為真正有意義，」Darkfost表示。

機構需求提供了較強的支持來源。截至9月4日當週，在美國上市的比特幣交易所交易基金（ETF）流入9.869億美元。

這使得ETF連續三週淨流入，該期間總額約達38億美元。

然而，ETF需求可能不會立即轉化為公開現貨市場的買盤。Coinbase溢價為負值，以及鯨魚存款比率偏高，仍是警示訊號。

因此，XWIN Japan認為，持續突破8萬美元並伴隨更強的現貨需求，是多頭轉向最明確的確認訊號。

「乾淨突破8萬美元關卡，應是徹底打開流動性永久回歸之門的關鍵，」Darkfost補充道。

下一次考驗即將到來。美國CPI數據將於9月11日公布，隨後是聯準會9月15日至16日的會議。這兩項數據將測試賣方是否會退讓。