BitMine ETH購買即將結束，質押成為核心角色

BitMine在截至8月31日的財年淨虧損63億美元，如其年度報告所述。絕大部分源於其持有的以太坊（ETH）價值未實現下跌。

然而，在同一時期，質押貢獻了BitMine約97%的收入。隨著BitMine接近其ETH收購計劃的尾聲，這一收入來源將需要承擔更大的負擔。

以太坊對BitMine財務結果的雙面影響

ETH價格在BitMine財年初為4,458美元。到8月31日，已跌至約2,467美元，跌幅約45%。

據10-K文件顯示，這一下跌造成了約62億美元的未實現虧損。文件指出，即使未出售任何幣，這些虧損也影響了業績。

相比之下，質押同樣的ETH產生了BitMine的大部分收入。該公司從質押和驗證中獲得1.214億美元，約佔總額的97%。

BitMine通過其於2026年3月推出的內部平台MAVAN進行質押。它還利用遵循其指令的外部提供商。

質押基礎在財年結束後繼續擴大。BitMine在8月31日持有5,901,837枚ETH，到11月8日增至6,070,092枚，其中5,227,037枚已質押。

基於2.65%的收益率和ETH價格2,234美元，它估計由此產生的質押獎勵年價值為3.09億美元。

質押成為關鍵，BitMine接近5%門檻

BitMine的ETH持有量正接近上限。自2025年6月30日起，該公司每週購買ETH。然而，它計劃在達到以太坊總供應量的5%時停止。

它已控制以太坊總供應量1.222億枚的4.97%，還需收購約40,000枚ETH。按上週9,587枚ETH的收購速度，這將需要大約四周時間。

此後，以太坊質押獎勵將成為BitMine新增ETH的主要來源。但其美元價值會受到價格波動的影響。

截至發稿時，以太坊交易價格為2,058.31美元，較前24小時下跌2.85%，據BeInCrypto Markets數據。按此價格，BitMine質押ETH的2.65%收益率相當於每年約2.85億美元。

收益率本身也可能下降。10-K文件警告稱，隨著更多ETH在網絡中質押，獎勵率通常會降低。

ETH目前交易價格比BitMine帳簿中8月31日的記錄水平低約17%。BitMine計劃提交涵蓋截至11月30日的三個月內下一份報告，將揭示質押收入的表現。