日本央行可能升息，日圓漲勢面臨風險

隨著日圓本週表現活躍，市場焦點轉向日本央行下週即將召開的政策會議。

在央行定於9月17日至18日召開的會議前夕，升息的可能性已上升，市場定價顯示有大約79%的機率升息25個基點。這一數據與上週末相比沒有太大變化，當時機率約為75%。

儘管如此，日圓本週仍大幅上漲，美元/日圓匯率在下跌過程中突破了重要支撐位。關鍵問題在於，日圓能否在日本央行決策期間及之後維持這些漲幅。

日本央行政策制定者定調

日本央行行長已暗示9月行動的可能性，表示官員將評估通膨和經濟趨勢是否如預期般發展。與此同時，央行審議委員高田創則更加直接，主張加快升息步伐在此。

正如上週所述，央行在過去一個月中的措辭變化令人矚目，尤其是在美國和日本聯合干預以支持日圓之後。

"在此之前，仍然是慣常的謹慎且精心策劃的方式，試圖保留所有選項。總是說『我們既不能確認也不能否認』是否會升息。現在，聯合干預之後，問題已不再是是否要升息。突然間，可能需要採取更多行動，而不是固守以往的慣例。"

日圓還能從當前位置上漲多少？

這種情況變得更加微妙。

9月升息正迅速成為共識，而非可能的意外。由於預期已反映在債券市場和日圓中，單純的升息可能會引發典型的「傳聞時買入，事實時賣出」反應。

在此，我認為植田和男關於下一次升息的言論將更為重要。

如果植田和男重複他之前的說法，即未來步驟將是漸進且依賴數據的，那麼就不會讓市場相信明年收緊步伐會加快。

目前，交易員預期明年1月再升息25個基點，有約61%的機率最早在12月發生。到2025年年中，市場定價了總計約81個基點的升息幅度，其中包括下週預期的升息。

因此，交易員預計日本央行從現在到明年6月至少會採取三次行動，而不是每半年一次升息。

儘管9月升息將強化日本央行政策正常化的說法，但僅憑這一決定可能不足以再次推動日圓走強。對於美元/日圓而言，更重要的催化劑是日本央行能否說服市場，下週將利率升至1.25%是持續緊縮週期中的又一步，而不僅僅是另一次謹慎的暫停。

技術面視角

美元/日圓自上週以來明顯下跌，從160.00降至目前約153.00附近。在突破關鍵支撐位後，市場注意力現在轉向1月和2月低點152.00-152.25附近。該區域是關注進一步下跌至150.00水平的關鍵門檻。

對於那些尋求逢低買入的人來說，需要回升至155.00上方才能重新獲得一定的技術控制權，然後再瞄準進一步上行空間。