若20年期美債殖利率觸及6%，債券市場可能引發$110B拋售

華爾街的下一波下跌可能源自債市。策略師Harley Bassman警告，20年期美債殖利率升至6%可能觸發交易規則，造成相當於$110 billion債券銷售的賣壓。

隨著投資人轉向更安全的政府債務，股票和Bitcoin可能受到影響。

為什麼6%的美債殖利率如此危險？

在Bassman 10月13日的報告中，20年期殖利率約為5.68%，僅比他的門檻低0.32個百分點。

問題涉及大約$200 billion的美債期貨。這些合約允許賣方選擇要交割的債券。隨著殖利率上升，較長天期的債券可能成為最便宜的選擇。當利率上升時，它們的價格跌幅也會更大。

試圖管理曝險的經理人屆時可能賣出或避險更多債券，進而壓低價格、推高殖利率。

Bassman 估計：

「這樣的交割轉換，相當於美國財政部在四個月內標售$110bn的20年期公債，」

該數字代表的是可能的市場壓力，而非已確認的賣出。

債券專家警告：若美債殖利率觸及6%，恐出現$110 BILLION拋售衝擊

資深債券策略師Harley Bassman警告，美國公債可能出現「惡夢情境」。

若20年期美債殖利率升破6%，期貨相關避險可能觸發相當於…的賣壓

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) 2026年10月13日

股市會是下一個嗎？

較高的美債殖利率讓投資人從政府債務中獲得更多收益，也使企業借貸成本更高。這兩個因素都可能壓抑股市，尤其是高價科技股。

Bank of America的調查點出另一個水準：10年期美債殖利率若達5.9%，會讓經理人偏好債券而非股票。週二時該殖利率為5.22%。

這對Bitcoin意味著什麼？

Bitcoin週二交易價格接近$83,014。殖利率攀升可能讓投資人遠離風險較高的資產，對加密貨幣構成壓力。Bitunix已將加密貨幣近期的疲軟與美國借貸成本上升連結起來。

這兩個門檻都不保證會崩盤。然而，在觸及這些水準之前，殖利率急升就可能影響這兩個市場。

Bassman在華盛頓6.2%的財政赤字中看到了更深層的問題：

「……我們有一個『信任』的問題，而不是通膨，」