Bullock 暗示 RBA 政策緊縮存疑，因油價風險上升

Bullock 在問答環節的評論顯然是她在稍早的委員會證詞的延伸，她在證詞中表示8月提到的通膨上行風險正成為現實，這些評論進一步將語氣推向在9月28日至29日會議上升息。明確的油價「更長期維持高檔」論述，加上她提到企業現在更傾向於轉嫁成本上漲，直接觸及 RBA 一直密切關注的傳導風險，而她提到委員會正在思考政策是否足夠緊縮，幾乎是在會後聲明之外，在任總裁所能給出的最直接訊號。她將房價下跌形容為不那麼顯著，消除了可能暫緩進一步緊縮的理由，因為先前曾提到較弱的房市是過去升息發揮作用的管道之一。綜上所述，這些評論支持市場已反映的約 70% 至 75% 的再次升息 25 個基點機率，並且可以說是將其推高。

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Bullock 現在公開質疑 RBA 政策是否足夠緊縮，這幾乎就是最明確的升息訊號。

Summary:

• RBA 總裁 Michele Bullock 表示，全球現在處於油價更長期維持高檔的時期，加劇了她當天稍早在 House of Representatives Standing Committee on Economics 提到的通膨風險
• 她說企業現在更傾向於轉嫁成本上漲，這是 RBA 一再示警可能危及通膨受控的傳導動態
• Bullock 表示近期房價下跌在整體格局中並不明顯，淡化了一個可能主張對進一步緊縮保持謹慎的因素
• 她說委員會正在思考其政策設定是否足夠緊縮，這是迄今最明確的再次升息暗示之一
• 這些評論是在她週四稍早的委員會證詞之後發表的，她在證詞中表示 RBA 8月貨幣政策聲明中提到的通膨上行風險正在成為現實
• RBA 的下一次決策於9月28日至29日舉行，再次升息25個基點的機率已反映在約70%至75%

Reserve Bank of Australia 總裁 Michele Bullock 在週四晚間的電訊評論中語氣明顯更加強硬，進一步強化了她當天稍早向 House of Representatives Standing Committee on Economics 傳達的訊息。Bullock 表示，全球現在處於油價更長期維持高檔的時期，這一描述超越了她之前在委員會中提到的8月通膨上行風險正在成為現實的說法，並顯示央行日益確信能源驅動的物價壓力並非暫時性衝擊。

Bullock 還表示，企業現在更傾向於轉嫁成本上漲，這番話直接觸及她與同事一再警告的傳導動態——即油價衝擊可能轉化為更持久、更廣泛的通膨。在她的委員會證詞中，Bullock 曾表示 RBA 的企業聯繫計畫已接獲企業轉嫁更高投入成本的報告，她將其描述為一項預期之內但密切關注的發展，需要保持受控，而不是嵌入持續的價格和薪資決策中。週四晚間的評論表明，這種控制越來越難實現。

在房地產市場方面，Bullock 淡化了近期價格下跌的意義，表示跌幅在整體格局中並不大。這段話消除了可能被解讀為對進一步緊縮保持謹慎的訊號，因為先前曾提到房市降溫是過去升息在經濟中發揮作用的管道之一。透過將跌幅形容為溫和，Bullock 留下了較少的空間讓外界主張 RBA 應暫停以讓現有緊縮措施發揮更大效果。

最直接的是，Bullock 表示委員會正在思考其政策設定是否足夠緊縮，這番話讓 RBA 在下次會議前的內部辯論方向幾乎沒有模糊空間。結合她當天稍早的委員會證詞——她表示委員會的任務是確定迄今為止的緊縮措施是否足以在合理時間內將通膨恢復至目標——週四累積的訊息明確指向進一步緊縮。RBA 的 Monetary Policy Board 下次會議將於9月28日至29日舉行，再次升息25個基點的機率目前反映在約70%至75%，週四的評論幾乎沒有動搖這一機率。