中國GDP優於預期；歐元收復最初跌幅；油價因俄羅斯豁免而下跌

重點：

• 歐元以跌勢開啟本週，因法國騷亂加劇、黑海上空攔截到無人機，以及一名美國外交官對歐盟科技政策提出警告，但隨後收復了大部分跌幅。
• 原油價格下跌，因川普批准一項指令，暫停對俄羅斯能源進口的某些制裁與關稅，為美國接收超過30萬公噸俄羅斯柴油鋪路。
• 油價的下行壓力受到胡塞武裝攻擊沙烏地目標，以及德黑蘭為恢復荷姆茲海峽通行所提出條件的制約。
• 弗拉基米爾·普丁提議舉行一場涉及川普與習近平的三方討論，以處理烏克蘭衝突，可能會在即將舉行的APEC峰會期間進行。
• 中國國內生產毛額第三季年增4.5%，表現優於預期；零售消費與工廠產出在9月改善，儘管資本支出仍持續疲弱。
• 澳洲儲備銀行助理總裁克里斯多福·肯特指出，中性利率似乎呈上升趨勢，並對當前政策的限制性程度提出質疑。
• 日本銀行總裁植田和男表示，穩固錨定基本通膨日益重要，適時升息有助於日本公債穩定。
• 貴金屬小幅上漲；人工智慧資料中心的融資受到更多審查；Qubic Layer-1網路在錢包遭入侵後暫停其區塊鏈。

一連串來自歐洲的負面消息令歐元在週初下跌，法國暴力抗議是其中因素之一。羅馬尼亞軍方通報，其F-16戰機於週六在黑海領海上空攔截並摧毀兩架無人機。與此同時，美國駐歐盟特使警告稱，如果歐盟將衛星直連手機頻譜獨家分配給本地業者——這項限制會影響SpaceX——歐洲企業可能在美國面臨重大處罰。該特使也批評歐盟的雲端法規，以及依據《數位市場法》課徵的罰款。此後，歐元已收復幾乎全部最初跌幅。

原油價格在川普簽署總統指令、解除對俄羅斯能源進口的部分制裁、限制與關稅後下跌。預計首批運往美國的俄羅斯柴油將超過30萬公噸。油價跌勢受到限制，因有消息稱胡塞武裝對沙烏地阿拉伯發動更多襲擊，且德黑蘭一再堅稱，其解鎖荷姆茲海峽的計畫取決於華盛頓遵從其條件。

外交消息方面，據《華爾街日報》報導，俄羅斯的弗拉基米爾·普丁提出在接下來一個月內與川普和習近平舉行三方峰會的計畫，以協商結束烏克蘭衝突，而烏克蘭將不會出席這場會議。克里姆林宮證實曾就可能的會議進行討論，但表示對於是否舉辦或議題尚未達成最終決定；一名美國高階代表表示，川普尚未同意這樣的會議。

金價上揚，部分受惠於能源價格走軟。

中國公布了當日最重要的經濟數據。第三季GDP年增4.5%，優於4.4%的預測，並較前一季的4.3%加速成長——後者是超過三年來最疲弱的讀數。經濟較前一季成長1.2%，高於預期的1.1%。前三季GDP成長4.6%，落在政府4.5%至5.0%的目標區間內，這個結果可能降低推出額外刺激措施的動力。9月的指標也增強：工業生產攀升5.5%，為六個月來最快增速，受AI相關設備出口提振；零售支出成長1.1%，高於8月的0.4%，為3月以來最強表現。投資仍是最弱環節，固定資產支出在九個月期間下降7.2%，房地產投資則下滑約20.5%。

央行官員的談話方面，澳洲儲備銀行助理總裁克里斯多福·肯特表示，強勁證據顯示中性利率在國內和全球都呈上升趨勢。他對當前政策具有適度限制性表達信心，但質疑其限制性是否足夠。肯特觀察到，消費者需求正在減弱、企業放貸依然強勁，而房地產稅的調整對貨幣政策有所助益。他呼籲不要過度解讀月度就業數據，但承認勞動市場已趨於寬鬆。

日本銀行總裁植田和男強調，將基本通膨錨定在約2%的重要性日益提升，並援引中東能源費用所產生的供給面物價壓力，以及強勁AI相關需求所帶來的需求面通膨。他重申，央行縮減購債的時程維持不變，並避免為干預日本公債市場設定預先確定的觸發條件，僅提到殖利率急升或市場運作受到干擾可作為潛在考量因素。植田表示，適時的升息有助於政府公債的穩定。日圓一度微幅走高，但隨後在交易時段內回吐了這些小幅漲幅。

在其他方面，對美國人工智慧基礎設施擴張的監督有所加強，因有報導指出今年至少有47項大型資料中心計畫被延後、取消或受阻，同時與AI基礎設施實體相關的債務遭到拋售。在加密貨幣領域，Qubic Layer-1代幣網路停止了其區塊鏈運作，因為一名惡意行為者利用錢包種子建立時隨機性不足的漏洞，從1,404個錢包中盜走約2.94兆QU，價值約130萬美元。約87%的被盜代幣仍鎖在網路上，後續的追回步驟將由其驗證者決定。

展望未來，市場參與者將關注歐元反彈的持久性，尤其是在法國抗議情勢不斷演變之際；油價能否憑藉中東地緣政治風險抵銷俄羅斯出貨減少；以及中國數據轉強與央行官員日益謹慎的言論，是否可能改變利率預測。