Eric Crown 宣稱 99.9% 的山寨幣一文不值，全面退出

技術分析師 Eric Crown 表示，超過 99.9% 的山寨幣沒有價值，他本人並未持有任何山寨幣。

Crown 在 BeInCrypto 的播客節目中闡述了他的觀點。他也駁斥了交易員常用來預測山寨幣漲勢的圖表。

為何這位分析師全面放棄山寨幣

Crown 在接受 BeInCrypto 專訪時解釋了他的立場，當時被問及他的山寨幣持倉情況。

「不，我沒有任何山寨幣。」

他的投資組合配置的是比特幣（BTC）和傳統市場資產。比特幣目前交易價格約為 77,207 美元，當日下跌 1.24%。

Crown 根據他對幾個週期的觀察，一再重複估計失敗率高達 99.999%。他認為少數例外存在，但仍然非常稀少。

「大多數人最好還是買那些每年複利增長的無聊資產，不要想得太複雜。」

他忽略的主導地位圖表

他的立場部分基於一個他認為有缺陷的指標。交易員觀察 主導地位 來判斷資金是否正在流出比特幣，但他認為該指標在過去三年都未能發揮作用。

「我看到很多人沉迷於比特幣主導地位圖表，我……我不理解。」

「我們在 2022 年到 2025 年期間看到，比特幣主導地位圖表一路飆升。直線上升、直線上升、直線上升、直線上升。但在那段時間我們看到了什麼？我們看到了迷因幣週期。」

狗主題和 AI 代幣在此期間都帶來了非凡的回報。然而主導地位卻在增加，在 2025 年中達到接近 66%，之後穩定在 60% 左右。

該指標的構成進一步加深了他的懷疑。主導地位是將比特幣的市值與所有其他代幣的市值進行比較，而新代幣不斷被創造，比特幣的供應量卻是恆定的。因此，無論 山寨幣季節 是否發生，分母都在擴大。

他改看什麼指標

他的替代指標有兩個步驟，而非一個。

「你應該先看你心儀的垃圾幣兌美元的表現……然後再看你的垃圾幣兌比特幣的配對，以判斷它是否真正跑贏比特幣。」

第二步至關重要，因為美元圖表走強可能只是反映整體比特幣的上漲趨勢。Crown 將 Hyperliquid（HYPE）列為少數表現強勁的代幣之一，HYPE 目前市值排名第 11 位，約為 79.61 美元。

宏觀經濟預測也受到同樣的檢視。Crown 認為，在沒有內線消息的情況下，交易數據發布沒有優勢，因此他透過價格行為而非故事來解讀大戶持倉。

更廣泛的採用或許仍能讓該指標重獲生機。如果大多數大型幣種開始通過第二項檢查，Crown 所排斥的 比率 可能會恢復一些價值，這是其他 分析師 密切關注的潛在結果。