Estée Lauder 董事會因灰色市場銷售再遭股東訴訟

在紐約南區聯邦法院新提起的一宗訴訟指控，Estée Lauder 在亞洲的零售業務依賴「一個普遍存在且被禁止的灰色市場轉售行業」，以及被稱為「代購」的受限制免稅轉售商。

週二，一名股東在曼哈頓聯邦法院對 Estée Lauder 董事會提起訴訟，質疑公司在該市場的經營方式。

原告 Portia McCollum 要求強制董事們就所指控的不當行為向 Estée Lauder 作出賠償。

她並非為自己尋求傳統的金錢賠償——僅要求追回與提起訴訟相關的律師費及法律費用。

訴訟指控，該公司的亞洲旅遊零售渠道（這家化妝品與香水公司的重要成長領域）利用了免稅優惠。

McCollum 列出了 13 名現任及前任董事和高階主管，其中包括創辦該公司家族的董事長 William P. Lauder。

訴訟中提出了七項訴因，包括要求說明薪資、獎金、股票獎酬和出售所得。McCollum 也要求進行公司治理改革，例如加強董事會監督、改善揭露控管，以及要求股東提供意見。

8月上市公司內部人賣出以10比1壓過買入

更多內容：退休人士起訴與公開的 Dogecoin 礦商 Z Squared 有關的基金

Estée Lauder 與神祕的代購市場

「代購」是中文詞彙，意為「替人代為購買」，指的是購買免稅商品並在中國大陸轉售以獲利的人。

這些買家通常處理化妝品、酒類和奢侈品，以高於免稅成本、但低於中國官方零售價的價格出售正品，賺取微薄利潤。

視執行方式而定，代購活動可能合法也可能違法。

本週訴訟的核心指控聚焦於度假勝地海南島上 Estée Lauder 產品的銷售。訴訟稱，Estée 明知故犯地向代購提供產品，以推升其亞洲旅遊零售業務，同時隱瞞對該依賴的程度。

當與 COVID 相關的海南貿易封鎖在 2022 年初抑制了 Estée Lauder 的銷售時，營收停滯，庫存累積。

在 2022 年 5 月 3 日的財報電話會議上，時任執行長 Fabrizio Freda 將重振該銷售管道列為當務之急，並表示「對海南的未來有信心」。

McCollum 指控，董事會成員隨後數月著手隱瞞並掩蓋有關公司代購業務的事實。

在 Bernstein 投資會議上，Freda 指出「旅遊零售的成績令人難以置信」。但起訴書稱，復甦實際上是由隱密的代購轉售所推動，而非由旅客帶動。

公司此前已就另一起代購訴訟達成和解

這不是這家化妝品公司首次因代購交易而陷入法律麻煩；它此前曾同意支付2.1 億美元以了結一宗證券集體訴訟，同時否認有任何過錯。

保險支付了該筆款項的一部分，《Reuters》報導。

Estee Lauder 已就一宗訴訟達成 2.1 億美元的和解，該訴訟指控這家化妝品巨頭隱瞞對中國不當灰色市場銷售的過度依賴，欺騙股東。https://t.co/hcQpDlnEOC

— Reuters Legal（@ReutersLegal）2026年5月7日

然而，McCollum 認為這項和解並不能確保董事會日後會避免類似行為。這就是她將矛頭直接指向董事會成員的原因。

她要求董事會向公司作出賠償。她的訴訟還指控，Estée Lauder 花費約 8.8 億美元以膨脹價格回購 350 萬股，多付了約 5.155 億美元。

另一位股東 Michael Muskopf 於 8 月 14 日（比 McCollum 的起訴早 39 天）提出了針對相同 13 名被告的類似衍生訴訟。她已請求將其案件認定為與他的案件相關。

該公司的新聞室對此事未發表評論。