德國第三季GDP初值季增0.2%，優於預期

• 前一季：+0.3%
• 年增率：預期+1.1%，實際+1.2%
• 去年同期GDP成長：+1.0%

根據Destatis的初步數據，德國經濟在2026年第三季較前季成長0.2%，延續了上半年的復甦態勢。經價格調整後，GDP較一年前高出1.3%；若排除日曆效應，年增率為1.2%。

然而，數據背後的細節顯示，成長動能正在減弱，擴張步伐變得更加不均。在需求面，家戶支出貢獻溫和，顯示國內需求依然具有韌性，而投資則下滑，凸顯出商業部門的持續疲軟。

作為上半年主要成長驅動力的出口，在第三季則失去了動能。這對德國而言尤其重要，因為該國高度依賴外國需求，以及其工業與出口部門的實力。

整體而言，此次發布的數據顯示復甦正在減速。成長雖仍為正值，但投資與出口的疲弱表現，讓人懷疑在第四季的復甦能否持久，尤其是在金融條件收緊與地緣政治衝擊形成逆風的情況下。