Hauser 表示第三季修飾平均數將超過 RBA 預測，產能壓力更加緊繃

在CPI數據出爐前一周暗示修飾平均數將超出預期，這是罕見的明確動作，也使10月28日的通膨數據出現意外上揚的可能性增加。結合他對產能限制比RBA原先考量更嚴峻的評估，此番言論可能強化11月3日升息的市場定價，這將可能提振澳元並推高短期澳洲債券殖利率。他對供給衝擊的發言對石油關聯性意義重大：其暗示RBA在通膨預期脆弱之際，較不願意讓能源驅動的價格上漲輕易過關，因此原油成為澳洲利率設定中更直接的因素。較弱的勞動數據為鴿派陣營提供了籌碼，但Hauser的表述顯示，僅憑這一點不足以阻止委員會調升利率。

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RBA 的2026年會議時程顯示下一次會議就在幾週後：

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Hauser 實際預示了強勁的潛在通膨讀數，且由於產能壓力比先前所想更為緊繃且供給衝擊不再被忽略，較弱的勞動數據看似一個小細節，而非原本可能帶來的喘息機會。

總結如下：

• Hauser 指出，季度修飾平均數可能高於 RBA 的預測。
• 他表示，產能壓力比 RBA 先前預期更高。
• 根據 Hauser 的說法，RBA 必須應對供給衝擊以防止通膨預期轉變。
• 雖然貨幣政策不能針對當前通膨設定，但當前通膨對預期仍有意義。
• 九月份就業數據略低於預測；失業率仍低，但勞動市場正在降溫。
• 第三季度 CPI 數據將於10月28日出爐，在RBA於11月3日做出決定之前。

RBA 副總裁 Andrew Hauser 進一步表示，第三季度的潛在通膨有望超過央行預測，這延續他先前對通膨情況比預期更嚴重的說法。

Hauser 在雪梨舉行的 Citi 澳洲與紐西蘭投資會議上發言，他表示季度修飾平均數似乎將高於 RBA 的預測。修飾平均數排除季度價格變動的最高與最低值，以提供更純粹的潛在通膨衡量指標，也是 RBA 最關注的指標。他的發言是在 Australian Bureau of Statistics 於10月28日發布第三季度 CPI 的一週前作出的。

Hauser 還表示產能壓力比 RBA 預期的更為劇烈，暗示需求持續超過供給的程度超出官員們的預測。

關於供給衝擊，Hauser 表示 RBA 必須對其採取行動以穩定通膨預期。央行通常會忽略供給面導致的價格上漲，假設它們會消退，但他的言論顯示 RBA 在經歷長時間的高通膨後，現在這樣做的空間較小。RBA 先前曾提到中東戰爭及其對石油成本的影響作為供給面因素。

他補充道，由於貨幣政策運作具有延遲性，不能針對當前通膨進行調整，但他強調當前通膨並非不重要，因為持續的價格上漲可能影響預期。

就業數據提供了一個部分平衡。Hauser 說九月份就業報告確實略低於預測，雖然失業率仍低，但市場正在軟化。

RBA 於 9月29日將現金利率調升至 4.60%。委員會將於11月2日及3日舉行會議，並於11月3日雪梨時間下午2:30（格林威治時間03:30，美國東部時間11月2日22:30）宣布決策，同時公布修訂的員工預測。未來一週修飾平均數讀數若高於預期，很可能將另一次升息繼續列入議程。