吉姆·克雷默談蘋果下一個成長時代：庫克的遺產經久不衰

基於與提姆·庫克十年來的對話，吉姆·克雷默提出，即使庫克準備將CEO職位交給約翰·特努斯，蘋果的成長故事遠未結束。

在CNBC《瘋狂的錢》的"大師課程"環節中，克雷默播放了自2015年以來的電話和訪談片段，他的核心觀點一直是他長期的建議：買入並持有蘋果，而不是交易它。克雷默認為，庫克為支持此一策略而建構的結構，在他離開後仍能持續創造價值。

回購引擎

克雷默最有力的證據來自數據，而非情感。自2011年庫克掌舵以來，蘋果已透過回購將股票數量減少超過40%，同時股利逐年增加，無一例外。

結合克雷默所稱的業內最強勁的資產負債表，股票數量的減少推動了蘋果股價約2300%的漲幅——這一漲勢在年初讓蘋果成為全球最有價值公司，超越了輝達。克雷默預計，此一機制在庫克離任後仍將有效運作。

AI「落後」的辯護

克雷默將外界對蘋果AI佈局的批評轉為優勢。大型雲端營運商在資料中心上大舉投資，而蘋果的資本支出保持在較低水準。蘋果據報導每年只從穀歌獲得約200億美元，以保持iPhone的預設搜尋引擎——克雷默表示，這項收入流悄然抵消了蘋果與穀歌聊天機器人Gemini的AI合作成本。

在他看來，一家不在AI基礎設施上急於耗損資產負債表的公司，並非落後，而是在審慎選擇機會。

「這個人沒有得到應得的讚譽。」
— 克雷默

這就是克雷默對庫克遺產的論述，正值特努斯接任：一個資本回報體系和一項服務業，旨在超越任何單一產品週期而持續存在。

這是否足夠，或者說特努斯是否需要自行推出一項有意義的AI計畫，這是克雷默的致敬中故意留待他人回答的懸而未決的問題。