Nike優於第一季獲利預測，警告2027會計年度營收下滑

進入財報發布後的交易時段，Nike股價交易在36美元附近，今年以來下跌約43%，且較2021年11月高點179美元下跌約80%，是財報公布前一個防禦性的起點。

營收展望可能是關鍵因素；預測的全年銷售下滑可能壓過獲利優於預期和庫存改善，對等待復甦訊號的投資人而言。

100小時移動平均線在36美元附近，是最接近的參考點；200小時移動平均線約37.40美元，是反彈行情必須突破的第一道阻力。突破後，100日均線約41美元成為目標，而跌破36美元將使賣方牢牢掌控局勢。

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Nike設法勉強達成獲利，超越市場預期，但全年銷售下滑預測可能主導圍繞執行長Elliott Hill轉型努力的論述。

• 會計第一季每股盈餘48美分，優於分析師預估的約44美分，但略低於一年前的49美分。
• 營收約112億美元，未達近113億美元的預測，Nike品牌營收也未達目標。
• 毛利率從去年的42.2%上升至42.8%。
• 庫存約78億美元，低於分析師預測的近80億美元。
• 大中華區息稅前利潤約2.5億美元，遠低於預估的約3.1億美元。
• Nike預測2027會計年度營收將出現高個位數百分比下滑，調整後每股盈餘區間為1.15至1.35美元。

這家運動用品巨頭會計第一季獲利超越預期，但營收未達標，且公司警告全年銷售萎縮，在股價交易於2014年初以來未見的價位之際，這個結果好壞參半。

Nike公布截至8月止的季度每股盈餘48美分，超越市場共識的44美分，但略低於去年同期的49美分。

營收達約112億美元，低於113億美元的預估，且較去年同期約117億美元減少約4%。Nike品牌營收（包含Jordan系列）約110億美元，同樣落後預測。

有營運緊縮的跡象。毛利率從去年的42.2%上升至42.8%，庫存約78億美元，低於分析師預測的近80億美元。較精簡的庫存有助於減少對大幅折扣的依賴，而大幅折扣已損害獲利能力。

大中華區持續是弱勢領域。該地區息稅前利潤約2.5億美元，遠低於預估的約3.1億美元，凸顯Nike在這個關鍵市場面臨的挑戰。

展望可能將吸引最多關注。公司預測2027會計年度營收將出現高個位數百分比下滑，並提供調整後每股盈餘指引區間為1.15至1.35美元。

這份財報標誌著執行長Elliott Hill面臨的另一項挑戰，他是一位公司資深人員，於2024年10月重返最高職位。

Hill的轉型計劃強調以運動員為中心的性能裝備，並加強與批發合作夥伴的關係，擺脫前任對直銷的過度重視。

上一季，批發營收攀升4%，而Nike直銷銷售下滑7%。

Nike也押注新的簽名鞋款系列，特別是在女子籃球方面。財報發布時間與Caitlin 1的全球上市同步，這是WNBA球星Caitlin Clark的第一款簽名鞋，儘管該上市帶來的營收將計入本季。

頂級運動員的競爭也在加劇。Kylian Mbappé在9月終止與Nike的合約，轉而與On合作。

投資人將在電話會議上尋求更明確的銷售穩定時間表，以及中國的復甦跡象和對基本利潤率的看法。這最後一點尤其重要，因為上一季的業績受到關稅退還的一次性收益提振。