9月非農就業數據週五公佈，市場聚焦Fed利率路徑

週五12:30 GMT，US Bureau of Labor Statistics (BLS) 將公佈9月非農就業（NFP）數據。

這份就業報告的細項數據可能影響市場對Federal Reserve政策方向的看法，並影響美元價值，因為投資者對10月是否升息仍舉棋不定。

非農就業報告有哪些值得期待之處？

9月非農就業（NFP）預計為90K，此前8月為強勁的162K。失業率預期維持在4.1%；平均時薪（AHE）預估維持不變，月增0.3%。

繼8月穩健的就業數據之後，Fed在9月會議一如市場廣泛預期將政策利率上調25個基點。央行在聲明中表示，就業增長與勞動力增長相符，失業率幾乎沒有變動。

Fed主席Kevin Warsh呼應了這一觀點，指出失業率維持低位，職位空缺與工時增加，並補充說「Fed職責中的勞動力層面狀況良好」。

TD Securities預測，在強勁的8月之後，9月非農就業人數放緩至50k，失業率升至4.2%。該銀行表示，放緩主要歸因於「季節性因素逆轉」，且「私人部門就業新增50k可能主要由醫療保健及休閒與酒店業帶動」，而「政府部門就業持平可能受到地方招聘逆轉的拖累」。

TD也預期「平均時薪可能偏弱，月增0.1%（年增3.0%）」，失業率則「隨勞動參與率」上升。

總體而言，TD表示會「因季節性因素和勞動參與率上升，而看淡報告中的鴿派信號」，認為較疲軟的整體數據對政策前景的重要性可能較低。

美國8月非農就業數據將如何影響EUR/USD？

在Fed的9月會議之後，官員的鷹派言論以及正面的美國經濟數據，提高了10月再次升息的預期，並支撐了美元。

S&P Global製造業與服務業PMI分別升至57和58.7，顯示民間部門活動穩健擴張。

Philadelphia Fed主席Anna Paulson表示，利率可能需要再次上升，並指出9月升息雖然強化了抗通膨之戰，但潛在通膨仍「頑固地居高不下」。

Chicago Fed主席Austan Goolsbee警告，人工智慧帶來的潛在生產力增長，可能造成「目前經濟過熱的高度風險」。

他並強調龐大的財政赤字、通膨目標持續超標，以及有必要重新考慮是否應忽略供給衝擊，顯示政策傾向轉向緊縮。

CME FedWatch Tool顯示，本週稍早10月升息機率攀升至接近70%，隨後在US Bureau of Economic Analysis公布核心通膨數據較預期溫和後回落。

Fed偏好的通膨指標——Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index——8月上升3%，與7月持平，且遠低於市場預期的3.3%。

在當前環境下，非農就業數據若高於100K，可能重新點燃下一次會議的升息預期，推高美元，並使EUR/USD在週末前走低。另一方面，若數據低於50K而構成負面意外，則可能立即打壓美元。

介於50K至100K之間的數據，對Fed利率預期的影響可能很小。OCBC分析師指出，「近期初請失業金數據持續走低，顯示勞動市場狀況依然穩健」，並警告「就業數據出現上行意外的風險似乎正在增加」。

他們表示，「強於預期的就業報告可能強化對Fed進一步收緊政策的預期，使美國公債殖利率維持在高位，並為美元提供額外支撐」，凸顯本週就業數據對美元短期走勢的重要性。

FXStreet歐洲時段首席分析師Eren Sengezer提供對EUR/USD的簡短技術面看法：

「EUR/USD的短期技術面展望呈看跌立場，因其交易價格遠低於100日與200日簡單移動平均線（SMA）以及下降趨勢線。然而，日線圖上的相對強弱指標（RSI）位於20下方，顯示超賣狀況。下行方面，1.1145（靜態水平）是下一個關鍵支撐位，其後為1.1000（靜態水平、整數關口）。上行方面，第一個重要阻力位可能在1.1460（靜態水平、Bollinger Band中點），之後是1.1520（100日SMA）與1.1615（200日SMA、下降趨勢線）。」