股市因AI樂觀情緒反彈，但通膨擔憂持續

股票市場本週三正在回升，儘管通膨壓力仍未解除。

CoreWeave 的最新財務業績為投資者提供了重返先前受壓的 AI 與半導體股票的理由。Nasdaq 100 期貨正主導此次反彈。同時，在週二高於預期的 CPI 數據以及聯邦準備理事會官員進一步的鷹派言論之後，美元兌主要貨幣已走強。

交易員目前正在權衡兩種相互競爭的說法。AI 支出前景為科技股提供了一些喘息空間。另一方面，通膨與利率走向則為整體經濟帶來了更少的安慰。

最新一輪美國消費者物價數據持續對聯邦準備理事會構成壓力。整體通膨率月增 0.4%，高於預測的 0.3%。核心物價上漲 0.3%，而預期為 0.2%。這標誌著四捨五入後的核心讀數連續第三個月維持在 0.3%。

能源價格漲幅自九月以來有所緩和，但這並未轉化為較慢的核心通膨率。住房成本及其他服務價格持續助長上升壓力。

來自 Fed 官員的訊息正變得越來越明確：

• 聯邦準備理事會理事 Christopher Waller 表示，正在考慮調升利率 50 個基點。他在 CPI 發布前的言論將更大動作的可能性與核心讀數再次達到 0.3% 或更高掛鉤。

• 達拉斯 Fed 總裁 Lorie Logan 指出，至少需要再調升兩次四分之一個百分點，且有空間在必要時加快行動。

• 芝加哥 Fed 總裁 Austan Goolsbee 形容通膨為「近乎令人不安」，指出服務通膨並未緩和。

• 費城 Fed 總裁 Anna Paulson 表示進一步的逐步調升是適當的，但惡化的通膨前景可能要求更積極的措施。她提到經濟比預期更強勁，以及勞動市場穩健穩定。

• 聯邦準備理事會理事 Michelle Bowman 表示，通膨未能走低應讓政策制定者停頓。她說，問題在於需要什麼樣的速度與時間表來解決它。

辯論似乎正轉向 Fed 需要多快收緊政策。調升半個百分點是可能的，但尚未決定。這為交易員增加了另一個需要考慮的風險。市場對調升 50 個基點的可能性定價為 13%。

美國財政部市場今日因退伍軍人節休市。因此，昨日的水平將作為參考：

• 兩年期國庫券殖利率約上升 20 個基點。

• 十年期國庫券殖利率收在 5.00%，從上週四的低點 4.817% 上升。

這代表十年期殖利率從週四低點上升了大約 18.3 個基點。兩年期變化對 Fed 政策預期尤其相關，因為該成熟期對短期利率展望敏感。十年期殖利率對房貸、企業借貸及股票估值有更廣泛的影響。

今日的股市反彈必須等到週四才能看到全面的現金財政部市場反應。該假期並未消除利率逆風。

期貨數據顯示：

• Dow Industrial Average 期貨：上升 88 點。

• S&P 500 期貨：上升 71 點。

• Nasdaq 100 期貨：上升 555 點。

CoreWeave 在報告強勁結果並預測將在 2028 年上半年達成調整後獲利後，在交易前時段飆升超過 16%。這為其財務健康狀況及擴展 AI 基礎設施的成本提供了一些保證。

Nvidia 在經歷兩次急遽走低的交易日後反彈了大約 4.4%。Micron 與 Marvell 也上漲。漲幅集中在 AI 與半導體公司有助解釋為何 Nasdaq 的表現優於 Dow。

買方找到了在近期的賣出後重新介入的理由。這對 AI 交易令人鼓舞，但一份財報並不能解決強勁投資需求與較高融資成本之間的緊張關係。下一個考驗是在常規交易開始後這些漲幅能否持續。

在提供的快照中，美元兌每種主要貨幣均走強。其最大漲幅是兌瑞士法郎。澳幣表現最佳，兌美元僅小幅下跌。

從美元角度看：

• EURUSD: 1.1138，下跌 0.22%。

• GBPUSD: 1.3313，下跌 0.21%。

• USDJPY: 159.16，上升 0.27%。

• USDCHF: 0.8292，上升 0.50%。

• USDCAD: 1.4231，上升 0.30%。

• AUDUSD: 0.6862，下跌 0.04%。

• NZDUSD: 0.5586，下跌 0.29%。

美元在科技股反彈的同時仍能保持漲幅值得關注。迄今，改善的股票情緒尚不足以逆轉外匯市場對通膨與 Fed 的反應。

根據所示的交易時段高點與低點以及 22 天平均範圍：

• EURUSD: 1.1131–1.1170 — 39 點，約為其 68 點平均範圍的 57%。

• GBPUSD: 1.3308–1.3358 — 50 點，約為其 78 點平均範圍的 64%。

• USDJPY: 158.67–159.18 — 51 點，約為其 88 點平均範圍的 58%。

• USDCHF: 0.8249–0.8296 — 47 點，約為其 59 點平均範圍的 80%。

• USDCAD: 1.4182–1.4233 — 51 點，約為其 69 點平均範圍的 74%。

• AUDUSD: 0.6862–0.6888 — 26 點，約為其 53 點平均範圍的 49%。

• NZDUSD: 0.5584–0.5614 — 30 點，約為其 51 點平均範圍的 59%。

AUDUSD 在其正常範圍內所覆蓋的比例最小。USDCHF 使用的比例最高，不過仍低於其平均值。主要貨幣對仍有進一步波動的空間，如果價格突破其交易時段極限。平均值提供背景；它們不要求價格進一步移動，也不禁止價格超過正常日範圍。

美東時間約上午 7:25，WTI 原油交易價格為 87.28 美元，上漲 1.24 美元，即 1.44%。交易時段範圍為 85.81–87.39 美元，價格接近其高點。

中東仍是展望的核心。卡達表示已為美國與伊朗之間的外交努力爭取至少兩週時間，儘管重大分歧依然存在。伊朗官員也駁斥了有關談判與讓步的報導。缺乏具體突破正挑戰著對快速達成協議的預期，為今日的反彈提供了背景。

在俄羅斯與烏克蘭方面，涉及美國的三方會談已結束，等待進一步更新以了解是否取得了實質進展。這些會談讓外交成為焦點，但尚未建立解決方案或改變能源供應。對交易員而言，區別在於令人鼓舞的外交頭條與改變實際供應條件的協議。在這些因素一致之前，油價仍容易受到頭條驅動的突然變動影響。

提供的快照顯示：

• 現金黃金：約 4,042.92 美元，上升 0.26%。

• 白銀：52.81 美元，上升 2.48%。

• 銅期貨：6.2685 美元，上升 0.85%。

• Bitcoin：73,901 美元，上升 0.28%。

白銀在該組中擁有最強的百分比回升。黃金的漲幅較為溫和，伴隨著美元仍然強勢以及昨日財政部拋售仍在交易員腦中印象深刻。

美國現金債券市場因退伍軍人節休市，而美國股票市場則維持開放。日曆上下一個通膨發布是美國 PPI，將於 11 月 13 日週五美東時間上午 8:30 發布。在昨日 CPI 意外之後，交易員將尋找持續存在的管道價格壓力證據以及可能影響 Fed 偏好之 PCE 通膨指標估計的細節。今日，股市的跟進、外匯突破以及地緣政治頭條將有助於決定上午的動向能否延續。

EURUSD 交易於 1.1138，較交易時段低點 1.1131 高七個點子。在今日範圍內，賣方擁有較強勢力。若能跌破並穩定低於 1.1131，將延伸下行空間並給予賣方更多控制。若迅速回落則將是一個警告，顯示賣方曾出手但未能維持此動作。交易時段高點 1.1170 是上行參考點。

USDJPY 在 159.16，僅略低於交易時段高點 159.18。該價格昨日移動至 200 日移動平均線 158.69 之上，現正突破 100 日移動平均線 159.00，交易在自 9 月 2 日以來的最高水平。160.00 水平是一個更廣泛的心理參考點。

GBPUSD 交易於 1.3313，僅高出其交易時段低點 1.3308 五個點子。該價格正在測試 1.3298 至 1.3310 之間的擺盪區域。昨日該價格測試了該範圍的高點並找到有意願的賣方。若跌破 1.3298，應會看到更多賣方動能。若該水平再次守住，將增加其作為反彈點的吸引力。