美股在美伊外交希望與油價回落帶動下回升，儘管數據好壞參半

最新的美國數據發布讓市場參與者同時有理由偏向多方與空方。工廠活動仍在擴張，但營建支出大幅下滑與持續的價格壓力使整體前景蒙上陰影。這些數據為製造商提供了一些支撐，但對股市的論據較弱。

較具支撐力的力量來自中東，當地對美伊外交的最新樂觀情緒，以及油價急劇回落，讓買家在歷經艱困的10月後收復部分失土。

工廠景氣指標攀升，但成本壓力持續

最強勁的訊號來自ISM製造業報告。其主要指數從54.5升至55.5，優於54.6–54.7的預期區間。產出指數從56.7升至59.0，新訂單則從55.3微升至55.5。就業指數從52.7下滑至52.4，但仍守在區分擴張與萎縮的50關卡之上。因此製造業仍處於成長領域，即便就業步伐略有降溫。

在通膨方面，ISM支付價格指數從77.9降至75.2。這在邊際上帶來一些鼓舞，但該水準仍顯示投入價格普遍上漲。供應商交貨時間也進一步放慢。這份報告支持成長陣營，卻讓 Federal Reserve 幾乎沒有理由宣稱通膨已受控。

S&P Global的調查顯示擴張降溫與利潤承壓

S&P Global的報告讓上述較樂觀的看法更難成立。其10月製造業PMI終值為54.9，低於9月的55.9，也低於預期的56.0。該數值仍顯示健康擴張，只是步伐較為溫和。

該調查顯示，就業成長為2021年4月以來最強，同時投入成本通膨加速、交貨時間拉長。活動增強對企業是好消息，但成本上升與供應延誤使利潤更難維持。

營建支出重挫，房市活動轉弱

數據中明顯的弱點是營建業。9月營建支出較前月下降1.9%，較去年同期下降2.7%。民間營建下降2.4%，其中住宅支出驟降5.5%領跌。

這些數字凸顯房市的疲軟，也使擴張景象呈現不均衡。製造業正在成長，營建則走向相反方向。

伊朗談判與油價走低提振股市氛圍

華府與德黑蘭可能達成外交協議的新希望，為股市提供了更友好的環境。調停使荷姆茲海峽可能重新開放、供應中斷可能緩解的前景得以延續。由於投資人削減部分地緣政治風險溢價，原油價格大幅下跌，不過尚無協議獲得證實。

對股市而言，可能的回報不只是汽油變便宜。如果油價持續下跌，運輸與生產成本將減輕，家庭預算也能得到一些緩解，企業利潤可能受惠。能源相關通膨降低，或許也會讓 Federal Reserve 有更多政策迴旋空間。

航空公司、運輸公司與面向消費者的企業可望受惠；若債券殖利率也走低，科技股估值將獲得額外提振。

Nasdaq領漲反彈，11月交易展開

新的一週與新的一個月以買方重新掌握局面開場。在最新報價中，S&P 500上漲73.99點，漲幅0.98%，報7,654.06。Nasdaq Composite上漲332.28點，漲幅1.31%，報25,769.28；Nasdaq 100上漲320.85點，漲幅1.13%，報28,705.70。

Russell 2000上漲1.16%，顯示漲勢並不局限於大型科技股。

這波反彈是好跡象，但上週五的拋售留下了需要修復的技術面損傷。買方目前略佔上風。若能以這些漲幅完整收盤——並突破下一個阻力區間——將為這波漲勢增添更多可信度。

S&P 500：100日均線重回買方手中

該指數重新站上7,618.85的100日均線，是具意義的第一步。該區域現在是多方與空方的重要參考點。

守在該水準之上將讓買方維持主導，下一個上檔目標是接近7,701的100小時均線，以及7,720.68的200小時均線。若回落至7,618.85下方，將削弱復甦動能，並讓優勢重回賣方。

Nasdaq Composite：下一個考驗是9月的波段低點

上週五的重挫使Nasdaq Composite未能觸及其200日均線。該指數今日反彈至25,799.46，略低於9月的波段低點25,831.74。

在突破該水準後若能守在它上方，將增強市場對漲勢還有空間的信心。下一個主要障礙仍是接近26,258的100日均線，因此任務尚未完成。在這些水準被收復之前，這看起來像是較弱技術結構中的一波反彈。

Nasdaq 100：波段區間擋住進一步上攻之路

Nasdaq 100同樣在上週五的跌勢中未能觸及其上行中的200日均線，該均線目前在26,942附近。支撐反而出現在28,108附近，即自3月底低點以來的漲勢的38.2%回檔位。

今日跳空上漲使該指數更接近28,822至28,953的關鍵波段區間，不過盤中高點約28,753仍在該區間之下。為了強化偏多傾向，買方需要突破該區間並守在其上方。之後，接近29,554的100日均線將是下一個重要的上漲目標。

Intel在上週五暴跌後仍疲弱；Apple將於收盤後公布財報，股價位於小時均線之間

Intel並未跟上整體市場的強勢，其股價仍受到上週四盤後財報令人失望的影響。該股上週五重挫超過25%，最新交易日下跌約3%，報63.76美元，為4月中旬以來最低價。

Apple也走低，股價測試340.25美元的200小時均線。100小時均線位於344.64美元。Apple將於今日收盤後公布財報，市場預估每股盈餘為1.99美元，上年同期為1.85美元；營收為1,134億美元，上年同期為1,024.7億美元。

買方有個機會之窗。他們能把握嗎？

基本面提供了一種解讀；價格走勢與套用在其上的技術工具，則讓交易者看到全貌。