未來一週：PMI、RBA與BoE會議，美國就業數據將於11月2日至6日公布

歐元區、英國和美國的製造業PMI數據將於週一為本週揭開序幕，週二焦點則在RBA的貨幣政策決策。

瑞士的通膨數據將於同一天公布，而美國的注意力轉向JOLTS職缺數據和國會選舉。紐西蘭也將公布季增率就業人數變動及失業率。

歐元區、英國和美國的服務業PMI數據將於週三公布，同時還有歐元區的CPI年增率初值，以及美國的ADP非農就業人數變動。

週四日本將公布貨幣政策會議紀錄，之後BoE將發布政策聲明。週五為本週收尾，屆時加拿大將公布就業人數變動與失業率，美國則公布平均時薪月增率、非農就業人數變動、失業率、UoM消費者信心指數初值，以及UoM通膨預期初值。

多名FOMC官員預定在本週不同時間發表談話。

就美國而言，ISM製造業PMI市場共識為54.5，與前次54.5持平；ISM服務業PMI預期為54.9，與前次讀數一致。

最新數據將受到密切關注，以尋找通膨壓力的更多證據；這些壓力來自近期大宗商品價格上漲，可能推高投入成本。

製造業和服務業預計都將維持在擴張區間。在製造業方面，Wells Fargo分析師指出，過去5個月供應商交貨時間延長對ISM指數變動貢獻顯著。供應商交貨放緩通常被視為正面訊號，因為這顯示製造業活動轉強，對投入材料與零組件的需求增加，進而使供應商承受壓力。高科技產業占了近期增幅的很大部分，不過有跡象顯示復甦正擴及其他產業，耐久財訂單反映了這一點。

相形之下，服務業預計將顯示一些疲軟，就業分項指數可能下滑。新訂單和商業活動將受到關注，以判斷需求是否已開始降溫。在本週會議上，RBA預計將升息25個基點，這將使現金利率升至4.85%。通膨仍是澳洲的主要隱憂，當地物價漲幅持續超過央行目標。

高通膨在很大程度上是由能源價格上漲推動，RBA擔心這類壓力可能根深蒂固地融入通膨預期，並影響企業制定價格的方式。

央行最近的聲明暗示政策制定者傾向升息。Westpac分析師表示，多數外部理事預計也會支持此舉，不過可能出現一些異議。

紐西蘭季增率就業人數變動的市場共識為0.4%，較前次的0.5%下降；失業率預計從5.6%降至5.5%。

分析師指出，預期中的失業率下降，可能主要反映就業增長超過人口增長。

Westpac強調，勞動市場持續存在的寬鬆狀態應使薪資壓力保持低迷，即使生活成本壓力持續存在。綜合來看，這些預測顯示勞動市場比RBNZ在9月貨幣政策聲明中的預期更為穩健。

歐元區方面，核心CPI年增率初值市場共識為2.5%，與前次2.5%持平；整體CPI年增率初值預期為4.0%，相較於前次的2.5%。

ECB將仔細審視本週的數據，以權衡12月會議上的下一步政策。整體通膨預計在未來幾個月將維持在4.0%以上，主要原因是能源價格上漲。

核心通膨與食品價格將受到央行特別關注，因為央行正在尋找能源以外的第二輪效應，儘管目前情況看來仍在可控範圍。

BoE預計將在本週會議上升息25個基點，這將是自中東衝突爆發以來的首次升息。

能源價格上漲及其對通膨的影響，是預期此舉的關鍵原因；整體、核心與服務業通膨均維持在高檔。成長優於預期、PMI數據轉強以及就業數據改善，也是考量因素。

更大的擔憂在於，持續的高能源成本可能擴散至薪資與更廣泛的定價決策。儘管第二輪通膨效應的明確證據仍然稀少，官員已警告不要延遲因應。Wells Fargo分析師預期2027年第一季將再升息25個基點，使基準利率升至4.25%。

加拿大的就業人數變動市場共識為14.5K，前次為-68.3K；失業率預計維持在6.5%。

這是在9月意外減少68K之後出現的情況，主要受公共部門裁員驅動。早期招聘指標顯示勞動需求正在增強，BoC最新的調查也指向仍然正面的就業預期。即便如此，美國關稅引發的貿易不確定性仍限制企業增聘員工的意願。

美國平均時薪月增率市場共識為0.3%，前次為0.1%；非農就業人數變動預期為63K，前次為29K。失業率預計維持在4.2%。

勞動市場持續穩定，初次請領失業救濟金人數仍處於歷史低位，職缺數大致不變。近期的地區聯準銀行調查也顯示，製造業與服務業的就業增長溫和。

平均時薪預計在9月增長0.1%後上升0.3%，使年度薪資增長達2.9%。不過，招聘受限以及勞動供給增長溫和，應能控制薪資壓力。整體而言，勞動市場大致均衡，幾乎沒有證據顯示薪資增長對通膨壓力造成顯著貢獻。