AMDが時価総額1兆ドル突破、Nvidiaは遅れを取る

月曜日、Advanced Micro Devices (AMD) は時価総額1兆ドルの壁を一時的に突破し、1株当たり615.99ドルの高値を付けた後、反落した。

AMD株は直近で609.65ドル、8%以上の上昇となり、企業価値は9950億ドルとなった。同じ取引時間中に、Nvidiaは2.33%上昇した。

AMDがIntelにできなかったマイルストーンを達成

Intelはさらに上昇し、12.03%高の121.67ドルとなった。Arm Holdingsは15.47%上昇した。しかし、どちらの株も1兆ドルの大台には届かなかった。Intelの時価総額は6393.2億ドル、Armは3399.3億ドルである。

Nvidiaが傍観に留まった3つの要因

最初の理由は投資家の買いパターンにある。Metaの消費者向けAIエージェント「Muse」がAppleの米国App Storeでトップとなった。市場参加者はこの成功を、リアルタイムのユーザーリクエストを伴う推論タスクには、グラフィックチップと連携して動作する中央処理装置（CPU）がより多く必要となるという証拠と解釈した。先週、デンバーで開催されたSplunkカンファレンスで、IntelのCEOであるLip-Bu Tan氏は、それによって生じた供給不足について語った。

「CPU需要が非常に高く、顧客の50%にしか供給できません」とIntelのCEO、Lip-Bu Tan氏は述べた。

Nvidiaの主力事業はグラフィックスプロセッサであるため、CPUメーカーに流れる資金は同社を迂回した。

2つ目の理由はAMDに固有のものだ。TrendForceの9月18日のレポートによると、AMDは顧客に対し、第4四半期からAIアクセラレータ、グラフィックチップ、マザーボードチップセットの価格を10%近く値上げすると通知した。これは台湾のTSMCからのコスト増を反映したものだ。RyzenデスクトップCPUはリストに含まれていない。この動きはAMDのマージンを独占的に押し上げる。

3つ目の理由は規模に関係し、両刃の剣である。Nvidiaも上昇した。時価総額5.49兆ドルで、2.33%の上昇は1日で約1280億ドルの価値増加を意味し、これはArmの総評価額の3分の1以上に相当する。その規模では、傍観されているように見えるのは異なる。月曜の取引時間が評価された方法であるパーセンテージで測定すると、その動きはほとんど目立たなかった。

BeInCryptoは9月10日にこの資本移動に気づいていた。その日、IntelとAMDは両方とも数ヶ月の下降トレンドから脱却し、Nvidiaは2.12%上昇した。その日、AMDは521.10ドルで引けた。

この価格変動は、人工知能への支出がピークに達したかどうかについての活発な議論の中で起きている。9月初め、AnthropicのCEOであるDario Amodei氏が減速を警告したことを受けて、半導体株は下落した。

今後の第4四半期決算は、値上げが損益計算書に影響を与えるかどうか、あるいは月曜の取引時間がまだ現実化していない需要を捉えたかどうかを明らかにするだろう。