アジア市場：円高、日経平均上昇、原油下落

概要：

• 原油は火曜日の下落の一部をさらに拡大。複数の下押し要因があり、トランプ氏が政治犯解放のためにロシア制裁緩和を支持しているとの報道や、米国が戦略石油備蓄から最大4000万バレルを供給する提案などがあった。金は小幅上昇。
• 一方、Axiosは今週のカタール仲介で米国とイランの間にほとんど進展がなく、米国当局者は中間選挙後にトランプ氏が大規模戦闘の再開を命じる可能性があると考えていると報じた。
• 日本の8月鉱工業生産は前月比1.7％低下（予想は1.7％上昇）、小売売上高は前年同月比2.7％に減速（予想3.3％）。USD/JPYは日本の半期末フローにより157.5前後から156.4前後へ下落。
• オーストラリアの8月CPIは予想通り前年同月比4.0％上昇、燃料が上昇を牽引。一方、トリム平均は前月比0.2％上昇（予想0.3％）、前年同月比3.6％で横ばい。市場の値付けは11月のRBA利上げ確率を約25％示唆しており、オーストラリアドルは下落。
• 中国の公式製造業PMIは50.1、非製造業は50.2に上昇。RatingDogの製造業は52.1、サービス業は51.6、総合は52.4。
• 日経平均は1.0％上昇、KOSPIは0.1％下落、ハンセン指数は横ばい、上海総合指数は0.3％上昇。

原油と地政学

原油価格は水曜日にさらなる下落を見せた。火曜日にブレントが約2.5％下落し1バレル約103ドル、WTIが約89ドルで引けた後の流れ。複数の下押し要因が寄与した。アトランティック誌は、トランプ米大統領が政治犯解放と引き換えにロシア制裁を緩和する戦略を支持しており、米国がロシアの原油、ディーゼル、レアアースその他の商品に関する契約を結ぶ道を開く可能性があると報じた。米エネルギー省も戦略石油備蓄から最大4000万バレルを供給する提案を行った。また、ゴールドマン・サックスは、ペルシャ湾の原油輸出（ダーク輸出を含む）が9月に倍増した後、2025年の平均水準に回復し、サウジアラビアの輸出が回復を主導し、イランは海上原油を出荷していないと推定した。

カタールは仲介を続けたが、Axiosは3つの情報筋を引用し、今週の努力は米国とイランの間にほとんど進展をもたらさなかったと報じた。Axiosは、膠着状態により双方で紛争再開の可能性が高いとの見方が強まり、米国当局者は中間選挙後にトランプ氏が大規模戦闘作戦の再開を命じる可能性があると考えていると述べた。トランプ氏はイランに何も提供していないと述べている。金は小幅上昇。

日本と円

日本の8月鉱工業生産は前月比1.7％低下（予想は1.7％上昇）、前年同月比は3.4％上昇。小売売上高は前年同月比2.7％に減速（予想3.3％）、前月比1.2％減少。経済産業省（METI）が調査した製造業者は、9月に3.2％、10月に3.1％の生産増加を見込んでいる。

円は大きく動いた。USD/JPYはアジア時間に157.5前後から156.4前後へ下落。日本の投資家や輸出業者が会計半期末に外貨を売ったため。連銀総裁ジョン・ウィリアムズ氏は火曜日、利上げの緊急性はないと述べたが、年内あと1回の利上げが適切かもしれないと述べた。米国と日本の当局者の発言も同ペアに重しとなった。

オーストラリア

オーストラリアの8月消費者物価は前年同月比4.0％上昇、予想通りで前回3.5％から上昇、燃料が上昇を牽引。オーストラリア準備銀行（RBA）が重視する基調インフレ指標であるトリム平均は前月比0.2％上昇（予想0.3％）、前年同月比3.6％で横ばい。ロイターは、コア指標の弱さが短期の利上げ圧力を和らげたと報じた。RBAは火曜日に政策金利を4.6％に引き上げ、ウェストパックは11月の追加利上げを基本シナリオとしているが、市場の値付けは約25％の確率を示唆。オーストラリアドルは下落。

中国

中国の9月公式製造業PMIは49.8から50.1に上昇、予想通りで2カ月連続の縮小に終止符。非製造業PMIは49.0から50.2に上昇、予想49.3を上回った。民間のRatingDog調査も改善：製造業は52.1（予想51.6、前回51.5）で5カ月ぶり高水準、投入コストは金属と原油が牽引。サービス業は51.6（予想51.1、前回51.4）、総合は52.1から52.4。このデータは国慶節の1週間の休暇を前に発表され、本土市場は10月1日から7日まで休場、香港取引所は木曜日に休場。

株式

日経平均株価は、鉱工業生産が予想に反して減少するなど弱いデータにもかかわらず1.0％上昇。KOSPIは0.1％下落、寄り付きの上昇から失速。弱いデータと、非武装地帯での地雷爆発で韓国軍将校3人が負傷した後の北朝鮮との緊張がセンチメントを圧迫。ハンセン指数は横ばい、上海総合指数は0.3％上昇。