インフレ統計を前にビットコインが小幅下落、ETF流入が下落を緩和

主なポイント

• ビットコインETFは8日連続でプラスの純流入が見られ、約30億ドルを集めた。
• 米国のインフレ統計と成長指標が数日中に発表予定で、金利見通しや短期的な市場動向に影響を与える可能性がある。
• 80,000～82,000ドルのサポートゾーンが維持されれば、再び85,000ドルを目指す動きが可能となり、90,000ドルはその先の目標となる。

ビットコインは過去24時間で1%下落したが、最近の85,000ドルへの上昇後のより広範な小康状態の中で、回復はまだ続いている。

この水準からの反落は、堅調な上昇の後の利益確定と見られている。安定した機関投資家の買いが強気の論拠を強化しているが、短期的なチャートは調整がまだ終わっていない可能性を示唆している。

現在、焦点は米経済指標に移っており、インフレ懸念から投資家がリスク資産を減らす場合に、ビットコインはその基盤を維持できるかどうか。

インフレ期待は短期的な課題

米国のインフレ・成長指標は、ビットコインにとって重要な潜在的なトリガーとなる。

アナリストは8月の個人消費支出（PCE）価格指数の前月比上昇率を0.4%と予測、前月の0.2%から上昇する見通し。

また、第2四半期のGDP成長率は1.5%と推定、第1四半期の2%から低下する。

インフレ指標が予想を上回ると、より制限的な金融政策への思惑を強化する可能性がある。

金利上昇は、利付資産の魅力を高め、投機的投資の金融環境を引き締めることで、仮想通貨に重荷となる可能性がある。

FRBの10月利上げの確率は現在、FedWatchデータに基づき68%とされている。この数値は分析時点での市場が織り込む評価を反映したものであり、確定的な政策動向を示すものではない。

インフレが予想を上回ると、ビットコインの回復を遅らせる可能性がある。数字が軟調ならその圧力は和らぐ可能性があるが、市場の反応は成長指標や投資家が政策見通しをどう読むかにも左右される。

機関投資家の需要は引き続き、そうしたマクロ経済リスクへのカウンターバランスとして機能している。米国のスポットビットコインETFは、SoSoValueのデータによると、8営業日連続で純流入を記録した。

その期間に約30億ドルが商品に流入し、8月全体の流入額に迫る勢い。

継続的な流入は、最近の下落にもかかわらず投資家がビットコインへのエクスポージャーに資本を割り当て続けていることを示唆している。

それでも、ETFの買いは市場の他の場所での売り圧力を消し去るわけではない。既存保有者による利益確定、レバレッジポジションの変動、経済指標への反応が上昇を妨げる可能性がある。

次の課題は、ビットコインが直近のテクニカルな水準に近づく中で、これらの流入が需要を維持するのに十分な勢いを保てるかどうかだ。

短期チャートが示す不完全な反落

ビットコインのモメンタム指標は異なる時間軸でまちまちの読み取り値を示している。相対力指数（RSI）は60付近を維持しており、広範なモメンタムは依然ポジティブとの見方を支持している。「Greed」領域のセンチメント測定値も、自信が高いままであることを示している。

しかし、4時間足チャートでは、ビットコインは高値も安値も切り下げている。このパターンは、広範な回復は続いているものの、売り手が引き続き短期的な値動きを形成していることを示唆している。

80,000～82,000ドルの領域は、買い手が再び参入する可能性のあるサポートゾーンと見られている。反発すれば値固めのストーリーを強化するが、この範囲を明確に下回るブレイクは現在の構図を弱めることになる。

ビットコインが80,000～82,000ドルのゾーンを維持し、買いの勢いが再び強まれば、次の大きな試練は85,000ドル突破への再挑戦となる。

その水準を上回る持続的な動きは、強気のモメンタムが強いまま続けば、90,000ドル台、さらには100,000ドルという長期的な可能性への道を開く可能性がある。

こうした目標は依然として条件付きだ。ビットコインはまず、反落を安定させ抵抗を乗り越える必要がある。その一方で、今後の経済指標が買い手がサポートゾーンを維持できるかどうかを左右する可能性がある。