ビットコイン、13年続いた9月のパターンを打破、今後の見通しは？

記録上初めて、ビットコイン（BTC）は7月、8月、9月のすべてをプラス圏で終えた。この連続上昇により、第3四半期のリターンは42.71%となった。

この上昇相場により、3四半期連続の下落基調が終了した。BTCは現在83,702ドルで取引されており、過去24時間で0.15%下落している。

ビットコインQ3、13年続いた9月のパターンを打破

CoinGlassの月次リターンデータによると、ビットコインは7月に7.36%、8月に24.95%、9月に6.33%上昇した。

8月は四半期の上昇に最も貢献した。8月17日から23日にかけて、BTCは14,775ドル上昇し、これは週間ドル建て増加額として過去最大となった。

この上昇は、米財務省が長期債の買い戻し額を1回当たり最低40億ドルに倍増したことを受けたものだ。一方、スポットETFへの資金流入は2025年10月以来の強い週となった。

9月は四半期を歴史的なものにした。2026年以前は、2013年以来、8月がプラスで終わった後は必ず9月がマイナスとなっていた。

このパターンは2013年、2017年、2020年、2021年に発生した。9月は歴史的に弱い月であり、平均で2.41%の損失を出している。

今年、9月は6.33%の上昇でこのパターンを打破した。また、9月としては4回連続のプラス終了となった。

ビットコインQ3は過去2番目の好成績、それでも2026年は依然としてマイナス

四半期データによると、42.71%の上昇は全Q3のパフォーマンスの中で2番目に位置する。これを上回ったのは2017年第3四半期のみで、80.41%の上昇だった。

2026年の第3四半期は、40.6%のリターンを記録した2013年第3四半期をわずかに上回った。2021年第3四半期は25.01%で4位となっている。

この結果は、Q3の歴史的平均と比較するとさらに強く見える。第3四半期の平均リターンは8.67%で、4四半期の中で最も弱く、中央値は2.29%である。

ただし、この上昇相場によってそれ以前の損失が帳消しになったわけではない。BTCは2025年第4四半期に23.07%下落した後、第1四半期に22.2%、第2四半期に14.09%下落した。

その結果、BTCは2026年の始値87,498ドルをまだ約4%下回って取引されている。また、過去最高値の約126,000ドルを約34%下回っている。

BTCセンチメントのフラクタル、2019年と2023年の回復を反映

市場心理も同様に急変した。暗号資産恐怖・強欲指数は2月12日に5まで低下した。

その後、8月19日までの106日連続で50を下回った。これは、同指数の8年の歴史の中で3番目に長い恐怖期間となった。

8月25日までに、センチメント指標は74まで上昇し、2025年10月以来の高水準となった。9月30日時点では71だった。

LookIntoBitcoinの価格とセンチメントに関するデータは、過去のサイクルでも同様の経過を示している。

2019年初頭と2023年初頭に、BTCはサイクルのピーク後に失った水準を回復した。両方の回復はサイクル安値から3～4カ月後に起こった。

いずれの場合も、その水準を回復するにつれてセンチメントは恐怖から強欲に転じた。BTCは現在、6月末の安値から約3カ月後、約83,000ドル付近でそのパターンを繰り返している。

特筆すべきは、今回の下落は浅く短期間だったことだ。BTCはピークから50%以上下落したが、2018年の約84%、2022年の約77%と比較すると小さい。

それでも、フラクタルが全く同じように展開するとは限らない。2019年の回復後、BTCは約14,000ドルまで上昇したが、年末までにその約半分を失った。

2023年の回復後は、次の上昇局面まで約7カ月間もみ合いが続いた。一方、指数が最後に74を記録したのは、BTCが2025年10月のピークをつける前日だった。

BTC価格見通し、注目は87,500ドルの年間始値に

10月は歴史的に強気相場に有利だった。2013年以降の完了した年において、10月の中央値リターンは14.71%で、13回中10回はプラスで終了している。

第4四半期の中央値リターンは47.73%である。過去にQ3の上昇率が15%を超えた後の第4四半期は、いずれもプラスで終了している（2013年、2017年、2020年、2021年）。

ただし、4つのケースは少数サンプルであり、過去のパフォーマンスが将来を保証するものではない。

最初のハードルは年間始値の87,498ドルであり、これを超えれば2026年はプラスに転じる。 downsideでは、回復した83,000ドルの水準を下回って持続的に終了すると、フラクタルの根拠が弱まる可能性がある。

10月27日と28日の連邦準備制度理事会（FRB）会合と、それに続く11月の米中間選挙が、BTCの方向性を決める可能性がある。