BofA、金は4,000ドルを下回ると警告、2027年までに5,000ドルと予想

Bank of Americaは、金が近い将来に4,000ドルを下回って取引され、第4四半期の平均価格は1オンスあたり4,000ドルになると予測している。

水曜日、金は米国のインフレ統計が予想を上回ったことを受けて約4,100ドルで推移した。この金属は現在、1月下旬に記録した過去最高値5,598ドルから約27%低い水準にある。

Bank of Americaが金を4,000ドル以下と見る理由

BofAの需要モニターによると、主要購入者からの購入は前年同期比で16.6%減少した。インドの輸入は77.8%急落した一方、中国の輸入は39.3%増加した。

宝飾品消費も第2四半期に軟化した。ワールド・ゴールド・カウンシルの数字は、米国で25%、インドで15%、中国で28%の減少を示している。

金上場投資信託（ETF）は現在、過去最高の4,256トンを保有している。同行は、投資家が解約を始めれば、これらの保有が追加の売り圧力を生み出す可能性があると警告している。

中央銀行はもう一つの潜在的な脅威である。BofAは10月12日のリポートでこのリスクを明確に強調した。

「中東紛争が再び激化しており、中央銀行が売却を再開するリスクがある。」

その警告はBank of Americaのアナリストによって発せられた。

ワールド・ゴールド・カウンシルによると、トルコは8月までの正味82トン、ロシアは56トンを売却した。それにもかかわらず、中央銀行は全体で8月に正味39トンを追加した。

FRBが金の底値を握る

9月の消費者物価は前年比3.7%上昇し、予想の3.6%を上回った。コアインフレ率は2.6%で、こちらも予想を上回った。

9月、FRBは金利を3.75%から4%の範囲に引き上げた。政策当局者は今年、追加で1回の利上げが可能であると示唆している。

Bank of Americaは、金価格はFRBが引き締めキャンペーンを終了した後にのみ底を打つ可能性があると考えている。ドルの上昇終了とイランとの緊張緩和も金を支援するだろう。

通貨価値下落への懸念の再燃は、上昇の別の経路をもたらす。一部の市場参加者は同行の弱気スタンスを逆張りの買いシグナルと解釈している。

BofA、依然として2027年に金は5,000ドルと予想

同行の見通しは2027年に楽観的になる。第1四半期の平均は4,750ドル、その後第2四半期と第3四半期は5,000ドルと予想している。

ゴールドマン・サックスも同様の予測を示している。9月に2026年末の予想を4,650ドルに引き下げた一方、2027年の目標は5,400ドルを維持している。

金価格予想、3,950ドルのサポートを示唆

日足価格チャートはBofAの近期的な慎重姿勢を裏付けている。1月以来、金は8月の短期的な反転を除き、弱気のスーパートレンド指標を概ね下回って推移している。

8月から9月にかけてヘッドアンドショルダー形状が形成された。パターンのネックラインである約4,330ドルが9月中旬に破られ、約3,950ドルへの下落の可能性を示している。

その予想水準は、3,943ドルの0.5フィボナッチリトレースメントと一致する。3,900～4,000ドルの領域は、以前の売り浴びせの中でも6月と7月にサポートを提供していた。

レジスタンスは4,300～4,400ドルに位置する。4,333ドルの0.382フィボナッチリトレースメント、50日移動平均線、スーパートレンドラインがすべてその領域に集中している。

3,900ドルを下回る下落は、より顕著な弱気の動きを引き起こす可能性がある。Bank of Americaは以前、第4四半期の底値が3,750ドルになる可能性を示唆していた。

相対力指数（RSI）は39で、低下を続けている。それでも、金が3,950ドルを試す一方でRSIが高止まりすれば、強気のダイバージェンスが出現する可能性がある。

いかなる反発もまず、BofAの2027年第1四半期予想に近い4,750～4,800ドル領域に直面するだろう。木曜日の生産者物価指数の発表が金の次の動きの方向性を決める可能性がある。