キャピタルB、平均コストを下回るビットコイン購入、トレジャリーは依然5,080万ユーロの赤字

パリ上場のビットコイン・トレジャリー企業キャピタルBは、13ビットコイン（BTC）の取得に97万ユーロを投じた。今回の取得により、総保有量は3,538BTCとなった。

同社はまた、年初来のBTC利回りが2.20%だったと発表した。この指標は、完全希薄化後の1株当たりのビットコイン保有量を追跡するものだ。

キャピタルB、平均コストを下回るビットコイン購入

今回、同社は1BTCあたり平均74,364ユーロを支払った。この金額は、総額3億1,060万ユーロで構築されたトレジャリー全体の1BTCあたりの平均コスト87,805ユーロを大きく下回っている。

🟠 キャピタルB $ALCPB は13BTCを€0.97 million（1BTCあたり€74,364）で取得し、年初来のBTC Yield 2.20%を達成しました。2026年9月28日現在、キャピタルBは3,538 $BTC を€310.6 million（1BTCあたり€87,805）で保有しています⚡️ $ALCPB ヨーロッパ初のビットコイントレジャリー企業 🇫🇷⚡️ https://t.co/jDe6M1aHH3 pic.twitter.com/KGKcUZbqRB

— アレクサンドル・ライゼ ⚡️ (@AlexandreLaizet) September 28, 2026

ビットコイン・トレジャリーズ（Bitcoin Treasuries）によると、この保有量は欧州の上場企業の中で2番目に多い。ドイツのBitcoin Group SEだけがその上を行き、3,605 BTCを保有している。

しかし、時価総額は異なる様相を示している。前営業日の終値に基づくと、同社自身のデータによれば、保有資産の純資産価値は約2億5,990万ユーロとなる。結果として、トレジャリーには約5,080万ユーロの含み損が生じている。

一方、ビットコインは約82,800ドルで取引されており、BeInCryptoのデータによると、当日は2.29%下落している。過去1ヶ月で約7%上昇している。

9月前半、キャピタルBは約2,530万ユーロで376BTCを追加購入し、今年最大の取得となった。同じ月に、BlockstreamのCEOであるアダム・バック（Adam Back）もキャピタルBに760万ユーロを投資した。

TOBAMの株式売却で購入資金を調達

パリを拠点とする資産運用会社TOBAMは、ATM（時価発行増資）の仕組みを通じて資金を提供した。この契約に基づき、キャピタルBはファンドが要求するたびに新株を発行する。

9月14日から22日の間に、3つのTOBAMファンドが約5.68ユーロで172,978株を取得した。同社によると、その価格は前営業日の終値に対して3.8%のプレミアムであった。

Blockstream Capital Partnersが引き続き筆頭株主であり、普通株式の18.67%を保有している。バック個人もさらに17.54%を所有している。

スイスクォート銀行ヨーロッパ（Swissquote Bank Europe）が取引を実行し、カストディアン（保管機関）を務めている。同行はEUの暗号資産市場規制（MiCA）の枠組みの下で規制されており、キャピタルBの唯一のカストディアンである。

他の企業も今年、同様の株式資金調達による購入アプローチを採用している。さらに、トレジャリー企業は変動の大きい9月を通じてコインの積み増しを続けた。

現時点では、キャピタルBはコストベースを下回る価格でコインの追加を続けている。したがって、購入のたびに平均コストは徐々に引き下げられる。その下落の速さは、TOBAMが新株に対してどれだけの意欲を示すかにかかっているかもしれない。