原油価格の100ドル突破を受け、中央銀行の利上げ期待が変化

年末までの利上げ期待

• BoE：51ベーシスポイント（次回会合で据え置きの確率は57%）

2027年：111ベーシスポイント

• Fed：50ベーシスポイント（次回会合で利上げの確率は87%）

2027年：91ベーシスポイント

• BoJ：43ベーシスポイント（次回会合で利上げの確率は76%）

2027年：111ベーシスポイント

• RBA：38ベーシスポイント（次回会合で利上げの確率は85%）

2027年：61ベーシスポイント

• BoC：38ベーシスポイント（次回会合で利上げの確率は58%）

2027年：132ベーシスポイント

• ECB：37ベーシスポイント（次回会合で利上げの確率は62%）

2027年：82ベーシスポイント

• RBNZ：35ベーシスポイント（次回会合で利上げの確率は54%）

2027年：119ベーシスポイント

• SNB：13ベーシスポイント（次回会合で据え置きの確率は88%）

2027年：77ベーシスポイント

• 先週の市場価格はこちら。 2027年の価格は、2027年末までに予想される引き締めの総額を示しており、2027年単独で予想される額ではありません。

先週、タカ派方向への大規模な価格修正が金利市場を席巻し、主要中央銀行すべての利上げ期待が押し上げられた。主な要因は、心理的に重要な100ドルの節目を原油価格が突破し、インフレ懸念が増幅されたことだ。

この変化は特にFederal Reserve側で顕著で、年末時点の利上げ予想は1週間前の33ベーシスポイントから50ベーシスポイントに上昇した。Fridayの米核心CPI（月次）が予想を上回ったことでSeptember利上げが確固たるものとなり、基調的なインフレがさらに上振れする可能性への懸念が強まった。

他の地域では、期待は全体的に上昇した。BoEの年末利上げ見込みは26ベーシスポイントから51ベーシスポイントへ、BoCは26から38へ、RBAは30から38へ、RBNZは25から35へ増加した。最もタカ派度が低いSNBでさえ、期待は5ベーシスポイントから13ベーシスポイントへ上昇した。

100ドルの原油価格水準はインフレ見通しを変え、トレーダーにより積極的な金融政策経路を織り込ませた。

誰もが原油トレーダーになった。