原油は小幅安、ロシア豁免がホルムズ海峡タンカー爆発を覆い隠す

原油価格の小幅な下落はここまでのところ限定的であり、市場参加者はロシアに対するエネルギー豁免を、供給ショックに対する緩衝材として捉え、大規模な構造変化とは見なしていないことを示唆している。特にホルムズ海峡のリスクが依然として存在する中でだ。ディーゼル市場がここで重要となる。ロシアの製品輸出の増加は、精製所攻撃により供給圧力が集中している同セクターの逼迫を緩和するだろう。しかし、ホルムズ海峡での機雷爆発が確認されれば、海上輸送にリスクプレミアムが速やかに再導入され、戦争危険保険や運賃を押し上げる可能性がある。パキスタンの軍事指導部によるテヘラン訪問は、緊張緩和への弱い可能性を生み出すが、トレーダーは具体的な進展なしには懐疑的であり続けるだろう。変動が激しく、ニュース主導の取引が見込まれる。

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前出:

• ユーロ、豪ドルに対して下落。3つの欧州の逆風が早期取引を混乱

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ワシントンがモスクワとの外交的関与を維持するためにロシアの石油供給を持続させる決定は、現時点では、ホルムズ海峡における最新の混乱を相殺するのに十分である。

要約:

• 先物は週初め、原油に対し小幅に下落して始まった。
• トランプ大統領の大統領令は、グラハム法に基づくロシア・エネルギーへの制裁と関税を停止し、超党派から苦情を招いた。
• Truth Socialで、彼はこの豁免を、ロシアをウクライナ交渉に関与させ続けるための手段と位置づけ、人質交渉の進展や、モスクワのテヘランに対する限定的な支援を指摘した。
• テヘランのメディアによると、IRGCの海軍部隊は、ホルムズ海峡南部での機雷攻撃によるタンカーの火災と爆発を報告した。
• パキスタン陸軍参謀長アシム・ムニル氏は、今週テヘランに訪問する可能性があるとISNAが報じた。
• 株式・債券先物は小幅上昇。一方ユーロは、フランスの各都市や他のユーロ圏拠点での不安に圧迫され下落。

週初めは原油価格が小幅に下落した。トランプ大統領がロシア原油に対する制裁と関税を豁免した効果が、週末のホルムズ海峡でのタンカー爆発のニュースを覆い隠したためだ。

トランプ大統領の大統領令は、グラハム法に基づくロシア・エネルギーへの罰則と関税を一時的に解除するもので、米国の超党派から批判を浴びた。この緩和により、より多くのロシア燃料が国際市場に流れ込む可能性が開かれ、アジア時間早朝の取引で原油価格が軟化した主因となった。

Truth Socialに投稿したトランプ大統領は、この豁免はウクライナ戦争に関してロシアを交渉のテーブルに留めておくためのものだと説明し、人質交渉を含め意味のある進展があったと主張した。彼は今制裁を実施すればそれが危うくなるとし、措置を後日に先送りすると述べた。また、モスクワのイランへの支援は可能な範囲より少なく、その状況を維持したいと付け加えた。トランプ氏はさらに、ウクライナによるロシアのディーゼル精製所への攻撃が世界のディーゼル供給を逼迫させ、米国にも影響を与えていると指摘した。その間もロシアは大幅に値引きされたディーゼルを輸出し続けている。同氏はウクライナのウォロディミル・ゼレンスキー大統領を厳しく非難し、紛争終結に反対していると非難した。

エネルギー側面が石油市場の主要な推進要因である。ディーゼルの供給はロシアの精製所への攻撃を受けて逼迫している。ロシア製品の輸出規制緩和は、すでに米国とイランの紛争が湾岸の海上輸送を混乱させている中で、逼迫した市場に供給を注入することになる。

その混乱の規模は、日曜日に浮き彫りになった。イランのIRGC海軍は、イランの報道機関が伝えたところによると、ホルムズ海峡南部で石油タンカーが機雷に衝突し、火災と爆発を起こしたと発表した。船舶の身元や死傷者の可能性に関する情報はすぐには明らかにされず、この報告に対する独立した確認もなかった。

外交の道筋として、イランのISNA通信社は、パキスタン陸軍参謀長アシム・ムニル氏が来週テヘランを訪問する可能性があると報じた。

他の市場では、株式・債券先物が小幅に上昇する一方、ユーロはフランスや他のユーロ圏各地での大規模な抗議活動を背景に下落した。

石油の当面の見通しは、ロシアに対する豁免が燃料の出荷増加に現実的に結びつくかどうか、そしてホルムズ海峡の海上輸送に対する脅威が激化するかどうかにかかっている。