ドルは概ね上昇、米国債利回りは低下—FRB会合を前に

米ドルは北米セッション開始時点で概ね強含みで取引されているが、その動きは一様ではない。ドルはユーロ、ポンド、円、スイスフラン、カナダドルに対して上昇している一方、オーストラリアドルとニュージーランドドルに対しては下落している。EURUSDとGBPUSDはセッションの安値付近で推移しており、売り手がこれらの下落を拡大できるかどうかに注目が集まっている。

米国債利回りは低下しており、10年債利回りは5%をわずかに下回る水準にある。利回りの低下とドル高の組み合わせは、朝方の動きが単に金利だけによるものではないことを示している。トレーダーはまた、主要中央銀行のイベント、すなわち本日開始し水曜日に終了する連邦準備制度理事会（FRB）の2日間の政策会合を注視している。中間選挙まで1週間を控え、FRBが行動を起こすとは予想されていない。ドットプロットの公表予定はない。FRBのウォーシュ議長は記者会見を開くと依然予想されているが、前回の会見は30分間で、パウエル前議長時代の約1時間と比べて短い。期待は低い。会議日程と情報

その決定を前に、本日の米経済カレンダーには耐久財受注、住宅データ、消費者信頼感が含まれる。ほとんどの通貨ペアが通常の日次レンジ内にとどまっているため、これらの発表は翌日の動きが続くか反転するかを判断する材料となるかもしれない。

中東のリスクは引き続き原油相場に影響を与えている。

中東からの昨夜の報道によると、米国によるイランへの差し迫った攻撃への懸念が和らいだようで、原油は最近の高値近くで膠着している。これはいくらかの安心感をもたらすが、差し迫った攻撃への懸念が和らいだことを、より広範な地政学的状況の解決と誤解すべきではない。

原油先物は101.01ドルで取引されており、0.75ドル下落している。原油は今朝下落しているが、100ドル前後の価格はインフレと成長見通しにとって重要な考慮事項であり続けている。想起されるように、2月28日のイラン/米国戦争開始時には68ドル前後だった。

ドルは概ね強いが、オセアニア通貨は抵抗している。

ドルの最大の上昇はユーロに対するもので、EURUSDは0.27%下落している。最大の下落はニュージーランドドルに対するもので、NZDUSDは0.28%上昇している。

ドルの観点から見ると：

• ユーロに対して: ドルは0.27%上昇、EURUSDは1.1142。
• スイスフランに対して: ドルは0.22%上昇、USDCHFは0.8289。
• 英ポンドに対して: ドルは0.16%上昇、GBPUSDは1.3317。
• 円に対して: ドルは0.15%上昇、USDJPYは157.74。
• カナダドルに対して: ドルは0.08%上昇、USDCADは1.4022。
• オーストラリアドルに対して: ドルは0.17%下落、AUDUSDは0.7028。
• ニュージーランドドルに対して: ドルは0.28%下落、NZDUSDは0.5696。

オーストラリアドルとニュージーランドドルは、ドル全面高の例外として際立っている。これにより、個々のペアの動きが重要になる。ユーロに対するドル高は、他のすべての通貨に対して同じ機会を保証するものではない。

通貨レンジはまださらなる動きの余地を残している。

セッションの高値と安値に基づく、過去22取引日（約1か月）の平均真のレンジと比較した現在の日次レンジは次の通り：

• EURUSD: 1.1136–1.1179 — 43ピップス、平均62ピップスに対して; 69%完了。
• GBPUSD: 1.3308–1.3349 — 41ピップス、平均72ピップスに対して; 57%完了。
• USDJPY: 157.43–157.88 — 45ピップス、平均88ピップスに対して; 51%完了。
• USDCHF: 0.8269–0.8291 — 22ピップス、平均52ピップスに対して; 42%完了。
• USDCAD: 1.4010–1.4027 — 17ピップス、平均62ピップスに対して; 27%完了。
• AUDUSD: 0.7010–0.7036 — 26ピップス、平均45ピップスに対して; 58%完了。
• NZDUSD: 0.5681–0.5704 — 23ピップス、平均41ピップスに対して; 56%完了。

USDCADは通常のレンジと比較して最も余裕があり、USDCHFがそれに続く。EURUSDは平均的な日次レンジの最も高い割合をすでに消化しているが、それでもこのペアは典型的な日次変動を下回っている。

重要なポイントは、利用可能なレンジが方向を示すものではないということだ。狭いレンジは上か下のどちらかに拡大する可能性があり、平均レンジは上限でも必要条件でもない。テクニカルなブレイクアウトと、そのブレイクを維持する能力が、より価値のある取引シグナルを提供する。

米国債利回りは低下。

• 2年債利回り: 4.6954%、1.56ベーシスポイント低下。
• 5年債利回り: 4.8100%、1.40ベーシスポイント低下。
• 10年債利回り: 4.9740%、1.20ベーシスポイント低下。
• 30年債利回り: 5.2932%、0.78ベーシスポイント低下。

低下幅は小さい。10年債利回りは心理的節目の5%付近にとどまっており、トレーダーはインフレ、成長、FRB政策の期待を変える可能性のあるデータに注意を払っている。

米株先物は高く始まる見通し。

米株先物は上昇しており、トレーダーは今朝の決算結果を評価し、水曜日のFRB会合前の耐久財受注と消費者信頼感を見据えている。

• ダウ工業株平均先物: 138ポイント高。
• S&P 500先物: 21ポイント高。
• ナスダック100先物: 108ポイント高。

上昇はポジティブなスタートを示唆するが、本日のデータと決算見通しは依然としてムードを変える可能性がある。コカ・コーラとUPSは利益と売上の両方で予想を上回り、ボーイングとペイパルはまちまちの結果となった。

決算ハイライト: コカ・コーラとUPSはトップラインとボトムラインの両方で予想を上回り、ボーイングとペイパルはまちまち。

今朝の決算報告では、コカ・コーラとUPSが利益と売上の両方で予想を上回った。ボーイングは売上が予想を上回ったものの、調整後損失は予想より大きかった。ペイパルは調整後利益で予想を上回ったが、売上では未達だった。

• ボーイング: 調整後EPSは-0.34ドル（予想-0.25ドル、未達）。売上は242億ドル（予想239億ドル、達成）。株価は0.63%上昇。
• ペイパル: 調整後EPSは1.45ドル（予想1.31ドル、達成）。売上は85.8億ドル（予想87.1億ドル、未達）。2026年通期の利益見通しを引き上げ。株価は1.18%下落。
• コカ・コーラ: 調整後EPSは0.91ドル（予想0.88ドル、達成）。売上は134億ドル（予想129.2億ドル、達成）。株価は0.81%上昇。
• UPS: EPSは1.69ドル（予想1.62ドル、達成）。売上は229億ドル（予想222.7億ドル、達成）。2026年通期見通しを引き上げ、売上ガイダンスは926億ドル（予想917.8億ドル）、EPSガイダンスは7.28ドル（予想7.19ドル）。株価は1.18%上昇。

UPSは四半期の好決算と改善された見通しを組み合わせた。ペイパルの報告はより不均一で、利益は予想を上回り利益見通しは引き上げられたが、売上は未達だった。ボーイングの売上達成は安心材料だが、調整後損失の拡大は収益性への注目を維持させている。

今週発表予定の主要決算。

決算カレンダーは依然として詰まっており、マイクロソフトとアルファベットが水曜日の引け後に、アマゾンが木曜日の引け後に発表予定だ。これらの結果は、水曜日のFRBの決定とともに、クラウド成長、AI支出、収益性に焦点を当てることになる。

主要な残りの発表は以下の通り：

• 10月27日火曜日、引け後: Visa、Robinhood、Seagate Technology、Teradyne。
• 10月28日水曜日、寄り付き前: GE Vernova、Vertiv、Amphenol、TE Connectivity。
• 10月28日水曜日、引け後: マイクロソフト、アルファベット、フォード。
• 10月29日木曜日、寄り付き前: キャタピラー、イーライリリー、マスターカード、メルク、シェル。
• 10月29日木曜日、引け後: アマゾン、インテル、スターバックス、ギリアド・サイエンシズ。
• 10月30日金曜日、寄り付き前: エクソンモービル、シェブロン、アッヴィ、コルゲート・パルモリーブ。

ハイテク大手にとって、売上成長と将来ガイダンスがAIインフラへの大規模投資を正当化するかどうかに焦点が当たるだろう。評価すべき主要ポイントには、マイクロソフトのAzure、アルファベットのGoogle Cloud、アマゾンのAWS、および資本支出、マージン、キャッシュフローが含まれる。また、電力とデータセンターインフラ需要に関するコメントについて、GE VernovaとVertivも注目に値する。

テクノロジー以外では、Visaとマスターカードは消費者支出、キャタピラーは産業需要、エクソンモービルとシェブロンはエネルギー情勢への洞察を提供する。

トレーダーにとって、企業が予想を上回ったか、一致したか、下回ったかは始まりに過ぎない。将来の見通しとそれに対する市場の反応も同様に重要だ。企業が予想を上回っても、ガイダンスが期待外れだったり、投資家がより多くを期待していた場合、株価が下落することもある。

欧州株はまちまち。

主要な大陸系指数のほとんどで小幅な上昇が見られる一方、英国はマイナス圏にある：

• ドイツのDAX: 25,475.43、64.58ポイントまたは0.25%上昇。
• フランスのCAC 40: 7,879.57、34.24ポイントまたは0.44%上昇。
• 英国FTSE 100: 10,685.64、81.68ポイントまたは0.76%下落。
• イタリアのベンチマーク: 19,089.20、55.90ポイントまたは0.29%上昇。
• スペインのIBEX 35: 19,102.01、68.72ポイントまたは0.36%上昇。

金属とビットコイン。

• スポット金: 4,009.95ドル、7.25ドルまたは0.18%下落。
• 金先物: 4,009.74ドル、6.09ドルまたは0.15%下落。
• 銀: 53.308ドル、0.626ドルまたは1.16%下落。
• 銅: 6.6250ドル、0.0830ドルまたは1.27%上昇。
• ビットコイン: 79,750ドル、256ドルまたは0.32%下落。

金は4,000ドルをわずかに上回る水準を維持しており、ビットコインは80,000ドルを下回っている。これらのラウンドナンバーは参考水準として機能するが、トレーダーは価格がブレイクアウトを維持し、その先で勢いを築けるかどうかを確認する必要がある。

北米経済カレンダー。

時刻はすべて東部時間。予想と前回値は以下の通り。

• 8:30 AM — 耐久財受注、9月 — 予想: +1.7%; 前回: -0.1%。
• 8:30 AM — 輸送機器を除く耐久財受注、9月 — 予想: +0.6%; 前回: +0.2%。
• 8:30 AM — 航空機を除く非国防資本財、9月 — 予想: +0.7%; 前回: +1.6%。
• 9:00 AM — 月次住宅価格、8月 — 前回: 前月比+0.3%; 前年比+2.6%。
• 9:00 AM — ケース・シラー20都市住宅価格指数、季節調整済み — 予想: 前月比+0.3%; 前回: +0.3%。
• 9:00 AM — ケース・シラー20都市住宅価格指数、季節調整前 — 予想: 前年比+2.6%; 前回: +2.5%。
• 10:00 AM — 消費者信頼感、10月 — 予想: 81.0; 前回: 81.9。
• 10:00 AM — 新築住宅販売、9月 — 予想: 年率650,000戸; 前回: 684,000戸。
• 10:00 AM — リッチモンド連銀製造業指数、10月 — 前回: -2。
• 10:00 AM — リッチモンド連銀サービス業指数、10月 — 前回: 0。

耐久財受注データは、製造業製品の需要の初期指標を提供するだろう。航空機を除く非国防資本財の指標は、企業の設備投資計画を測る上で特に価値がある。

10:00 AMには、消費者信頼感データが家計に注目を集める。総合的な状況が重要だ：企業は依然として投資を行っているか、消費者はより慎重になっているか？ 大きなサプライズがあれば、水曜日のFRB会合前に債券利回りとドルを動かす可能性がある。

EURUSD、USDJPY、GBPUSD: 朝の主要水準。

テクニカルな観点から、主要3通貨ペア—EURUSD、USDJPY、GBPUSD—を検証する。それぞれについて、バイアス、リスク定義水準、および買い手または売り手に支配権を傾けるターゲットを概説する。

EURUSD

EURUSDは1.1142で取引されており、セッション安値の1.1136からわずか6ピップス上にある。下値圧力が存在し、売り手は朝のレンジの下限付近で活発だ。

重要な疑問は、売り手が1.1136を下回って押し込み、その水準を維持できるかどうかだ。ブレイクがすぐに反転した場合、それは失敗となり、下値モメンタムのケースを弱めるだろう。セッション高値の1.1179がレンジの上限だ。

USDJPY

USDJPYは157.74にあり、セッション高値の157.88の方が安値の157.43よりも近い。買い手は朝のレンジ内でより強いポジションを保持している。

157.88を上回る上昇とそれに続く持続的な取引は、買い手の支配を強化するだろう。ブレイクアウトが失敗した場合、レジスタンスが確認される。下側では、157.43がセッション境界であり、売り手がレンジを下方向にシフトするために破る必要がある。

GBPUSD

GBPUSDは1.3317で取引されており、セッション安値の1.3308から9ピップス上にある。EURUSDと同様に、このペアはレンジの下限付近で圧力を受けている。

売り手は圧力を継続するために1.3308を下回る持続的なブレイクを必要とする。安値が維持され価格が反発した場合、買い手は即時の下値モメンタムに挑戦し始めるだろう。セッション高値の1.3349が上限だ。