Echo Base、デジタル資産リストラクチャリング向けEBRxアドバイザリー部門を立ち上げ

デジタル資産市場の企業の買収・融資・アドバイザリーに特化した、民間資金によるスペシャルシチュエーションプラットフォームであるEcho Baseは、リストラクチャリングと危機管理アドバイザリーに特化した新部門、Echo Base Restructuring（EBRx）の設立を発表した。EBRxは、破壊的な事象の前後において、創業者、主要人物、大株主、取締役会と連携する。このとき、限られた情報で下されることの多い初期の意思決定が、取りうる結果を左右する。

このアドバイザリー部門は、流動性不足、資金調達ギャップ、コベナンツと満期の問題、資金調達の失敗、カウンターパーティのデフォルト、出金停止、凍結または差し押さえられた資産、規制および執行措置、ライセンス喪失、管轄区域からの強制撤退、訴訟、支配権争い、膠着状態、創業者の離脱、株主紛争など、幅広い問題に対応する。Echo Baseは、事業の中核が存続可能でありながら、ある事象、紛争、または財務上の問題によって影響を受けた場合に介入する。基礎となる経済性やビジネスモデルがそもそも成立していなかった場合ではない。

リストラクチャリングのプロセスでは、通常1年にわたる意思決定が、わずか数週間に圧縮される。そうした選択のほとんどは取り返しがつかず、会社が状況を完全に理解する前に行われる。過去10年にわたる倒産、閉鎖、執行措置にもかかわらず、デジタル資産セクターには、他の市場における経営危機の状況を支える専門的インフラが不足している。事業者は多くの場合、そうしたシナリオを乗り切った経験のある者が誰も関与していないまま、初めての危機に直面する。

Echo Baseは、複数の管轄区域にわたる紛争の多い交渉を、同時進行の訴訟と並行して、また、各請求権者グループが異なる回収結果を得ており、かつその事実を認識している資本構造の中で管理してきた。こうした状況は繊細である。延期を必要とする貸し手、組織化された債権者グループ、会社の資産を保有する取引所またはカウンターパーティ、資金調達のために同意が必要な株主などが存在する。紛争や関係の破綻により直接のコミュニケーションが困難な場合、Echo Baseは会社に代わって行動する。

Echo Baseは通常、ある状況が続く間、最高経営責任者または取締役会に対してリードアドバイザー（多くの場合、最高リストラクチャリングアドバイザーと呼ばれる）を務める。戦略を設定し、意思決定の順序を決め、経営陣が事業の運営を続けている間、ディストレストM&Aや資金調達に関する議論を主導する。その役割は、経験豊富な当事者が関与しているという信頼をステークホルダーに与える外部のものになる場合も、完全に秘密のものになる場合もある。後者の場合、Echo Baseは公的な立場を持たずに創業者または取締役会と非公開で協働する。Echo Baseは、役員または取締役への任命を選択的に受け入れ、会社の弁護士と協働し、プロセスが必要な場合には、リストラクチャリングの財務アドバイザーとも協働する。

同社の資産管理プラットフォームであるEcho Base Recoveryは、企業が事業を停止した場合に、別途任命されることがある。カストディ管理、照合、請求権管理、および清算を担う。

「どのリストラクチャリングにおいても、価値はそれに対する請求権の総額よりも少ない。そして、それをどう分けるかは通常、誰も数字を精査する前の最初の2週間で決まる」とEcho Baseの最高経営責任者（CEO）Roshan Dharia氏は述べた。「企業は出金を停止し、声明を発表し、ある請求権者を他の請求権者より先に支払う。アドバイザーが到着する頃には、レバレッジは失われ、その記録は彼らに不利に働いている。私たちはこうした状況で、通常、テーブルを挟んだ向かい側の当事者である。私たちは相手側が次に何をするかを知っている。なぜなら、私たちはいつもその場所に座っているからだ。」

「この立場にある企業は弁護士を雇い、プロセスが財務アドバイザーを必要とする場合、その両方を行うべきだ」とDharia氏は付け加えた。「しかし、それには数週間かかり、明確な委任事項が必要であり、通常は、新たな一連の意思決定を伴う、より激しい監視の波を引き起こす発表につながる。プロセスが最終的にどれほど円滑になるか、あるいはどれほど苦しいものになるかを決定する判断は、そうしたものが何ひとつ存在する前に行われる。それは通常、不完全な情報しかなく、連絡できる相手もいない創業者が真夜中に行う。私たちはその電話に出る。」

EBRxは、Echo Base自身の取引を担当するのと同じ投資・運用・リストラクチャリングチームによって運営されている。このチームは、そうした状況において債権者、買収者、カウンターパーティとしての役割を果たしてきており、相手側が何を受け入れるかについての洞察を提供している。Echo Baseは、投資戦略を通じてプリンシパルとして行動し、EBRxを通じて信頼されるアドバイザーとして行動することで、必要に応じて柔軟で安定化をもたらす資本を選択的に投入することができる。この資本とリストラクチャリング専門知識の組み合わせにより、Echo Baseは、危機にあるデジタル資産分野をナビゲートする主要なプロフェッショナルとしての地位を確立している。

Echo Baseについて

Echo Baseは、デジタル資産市場において企業、創業者、取締役会を買収し、資金を提供し、助言する、民間資金によるスペシャルシチュエーションプラットフォームである。同社は、ディストレスト投資の専門知識と高度な運用能力を組み合わせることで、資本構成と事業運営の両方に協調した対応が必要な場合の介入を可能にする。Echo Baseは、Echo Base OpportunitiesおよびEcho Base Financeを通じて投資し、Echo Base RestructuringおよびEcho Base Recoveryを通じて助言を行う。詳細はeb.globalで確認できる。