ユーロが2025年4月以来の安値に、ドル高で

ユーロは2025年5月の安値で維持されたささやかなサポートを突破し、2025年4月以来の弱さに達した。

圧力は米ドルから生じており、本日も米国債利回りが上昇している。FRBのタカ派であるBeth Hammackは50ベーシスポイントの利上げに反対したが、FRB当局者の間では、金利は「制限的」な水準にまで上昇しなければならず、現在のスタンスは依然として緩和的な領域にあると主張する声が増えている。

主な要点：2回の利上げでは不十分であり、市場は今後12か月間で85ベーシスポイントの利上げを織り込んでいる。市場はまた、何がそのような警戒を引き起こしたのかを問うている。その一部はおそらく最新のCPI報告書によるもので、インフレ圧力が拡大していることが明らかになった。

今日の価格動向を見ると、米国の2年物利回りは12ベーシスポイント上昇し、4.85%になった。これは11月6日の4.44%から上昇し、9月の高水準に近づいている。

対照的に、ユーロ圏は利上げサイクルの終わりに近いようで、市場は今後1年間で約50ベーシスポイントを織り込んでいる。

人工知能（AI）もこのダイナミクスの一因となっている。AI投資機会を求めて米国に資金が流入しており、AIトレードも活性化している。CNBCは本日、OpenAIが1.25兆ドルの評価額で150億ドルを調達したと報じた。これは来週にIPOを控えるAnthropicにとって好材料である。評価額の範囲は1.25〜1.75兆ドルと報じられており、Anthropicは全般的にOpenAIよりも価値があると見られている。

好調なIPOは、neocloudsやAI向け設備投資全般に対する懸念を和らげる可能性がある。今週はいくつかの良いニュースがあった。CoreWeaveは収益急増したが、きょうは少し失速した。メモリー株も回復した。

結局のところ、このトレードは経済的な勢いに帰着し、市場は現在ヨーロッパを優遇する理由を見出せていない。