FRB、10対2の投票で金利を3.75%〜4%に据え置き、クック氏の利上げ反対で12月が焦点に

FRBが金利を据え置く中、タカ派の反対票が2票あり、ワーシュ氏が12月の利上げ見込みに反論しなかったことから、政策スタンスは明らかに引き締め方向に傾いており、この背景が年末にかけての米国債利回りとドルを下支えしている。クック氏の据え置きへの反対票は金利見通しに重みを持ち、通常のタカ派を超えてタカ派感情が広がっていることを示し、12月の利上げへの幅広い支持があるという見方を強めている。この反対票は政治的にも解釈される可能性があり、トランプ氏が彼女の解任を求めており、FRBの独立性がより厳しい監視下に置かれている。来年からは金利決定を行う会合が減り、それぞれの会合の重要性が増し、マーケットの反応がより激しくなる可能性がある。

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それ以前のニュース：

• investingLiveの10月28日米州FXニュース・ラップ：FRB金利据え置き、ハイテク大手決算の分岐で利回り曲線がスティープ化

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水曜日の据え置きは、利上げへの賛成票が2票あり、議長が「仕事は終わっていない」と述べたことを踏まえると、方向転換というよりは一服と解釈するのが自然だ。

要約：

• 金利は前月の利上げ後、10対2の投票で3.75%〜4%に据え置かれた
• リサ・クック理事の利上げへの反対票が驚きで、4年以上にわたる委員会コンセンサスへの同調が初めて途切れた
• クリーブランド連銀総裁ベス・ハマック氏も引き締め政策に投票し、4月と7月に続く反対票となった
• ワーシュ議長はインフレを2%に戻すことを最優先とし、市場の12月利上げ見込みにほとんど反論しなかった
• 金利決定は来年は7回、2028年は6回のFRB会合で行われ、残りの会合は戦略策定に充てられる
• この変更は45年前のカレンダーを更新し、目立たないFRBを望むワーシュ氏の意向に沿う

ウォール・ストリート・ジャーナルが報じたように、連邦準備制度理事会は水曜日、10対2の投票で政策金利を3.75%〜4%のレンジに据え置き、先月の利上げ後に一時停止し、投資家の間で12月の追加利上げへの確信を維持させた。

この結果は予想されていた。際立ったのは誰が反対したかだ。FRB理事のリサ・クック氏は、金利引き上げを支持して据え置きに反対票を投じ、4年以上前に中央銀行に着任して以来続いていた委員会コンセンサスへの同調が途切れた。トランプ大統領が1年以上にわたって解任を試みてきたクック氏は、最近インフレが依然として懸念されるとの懸念を表明していたが、追加利上げが緊急だとは示唆しなかった。

クリーブランド連銀総裁のベス・ハマック氏がもう1票の反対票を投じたが、この票は驚きではなかった。ハマック氏は今年、委員会で最もタカ派的な当局者の一人に数えられ、4月と7月にも引き締め政策を支持して反対票を投じていた。

決定後、記者団に語ったワーシュ氏は、今回の据え置きがインフレ抑制の緩和を示すものではないと強調しようとした。同氏は2%インフレの完全な回復を最優先目標と述べ、中央銀行が議長就任以来その目標への決意を新たにしたとし、先月の利上げを行動の始まりと特徴づけた。同氏は物価安定が達成されていないことを認め、FRBがそれに向かって進んでいるとし、市場に12月利上げの想定を疑問視する理由をほとんど与えなかった。

ワーシュ氏はこの機会に改訂された会合カレンダーを発表した。向こう1年間、金利投票は8回の予定会合のうち7回のみで行われ、残りの会合はより広範な戦略見直しに充てられる。2028年までに金利決定の回数は6回に減り、2回の会合が戦略に充てられる。この変更は45年前のタイムテーブルを作り変える。ワーシュ氏は夏にこのアイデアを社内で初めて提案していた。

このスケジュール変更は、低いプロフィールを保つFRBを望む同氏の意向に沿うものだ。ワーシュ氏の下で、会合後の声明は簡潔になり、当局者の金利予想を示す四半期ごとのドット・プロットを省略している。

今や2人の投票者がすでに利上げを求めており、12月の会合がFRBの引き締め軌道の次の主要なチェックポイントとなる。