金は中間選挙後に6%上昇、しかし4,200ドルの正念場に直面

金は、過去2ヶ月間に被った大きな損失を受けて、今週は回復の兆しを見せている。この貴金属の買い手たちには、今や楽観視できる根拠がいくつかある。重要な論点は、これが持続的な上昇局面の始まりなのか、それとも勢いを失うまた別の値上がりに過ぎないのか、という点である。

金相場は今週に入って6%以上上昇した。これは米中間選挙によって強化された回復である。民主党の圧勝は米ドルと米国債利回りに圧力をかけ、金が上昇する余地を与えた。

しかし、より広い視点で見れば、状況は依然として不透明である。ハイテク株は方向性を失い、全体的なセンチメントに重くのしかかっている。さらなる不確実性は、米イラン戦争、ワシントンの財政支出計画、そしてFRBの見通しからもたらされている。

とはいえ、根底にあるファンダメンタルズは明るく見えるかもしれないが、テクニカルな見通しはまだ説得力を持つには至っていない。

金は先週末から今週初めにかけて重要な心理的閾値である4,000ドルを下回った後、再びこの水準の上に浮上した。これは最初のポジティブな動きではあるが、回復基調は今や4,200ドル付近というより重要な正念場に近づいている。

その価格帯には、約4,203ドルの100日移動平均線と、10月以来金の価格変動を抑えてきた4,200ドルから4,220ドルの以前の抵抗帯が存在する。

この帯域を明確に上回るブレイクは、トレーダーに4,300ドル、そして現在4,468ドルにある200日移動平均線に向けた回復を追求する大きな自信を与えるだろう。この局面で再び跳ね返されれば、4,000ドルの水準が再び焦点となる可能性がある。

より広範な見通しはより有望に見える。金の買い手たちは3,900ドルから4,000ドルの領域を守り、現在は100週移動平均線がテクニカルなサポートを提供している。これにより、年初来のピークからの大幅な後退にもかかわらず、全体的な強気の枠組みは崩壊を免れている。

結論として、金投資家は今週、いくばくかの安堵感を得た。しかし、これをより持続可能な回復に変えるには、4,200ドルの大台を突破する必要がある。それが実現するまでは、これは金にとって真のブレイクアウトではなく、希望に満ちた反発（リバウンド）に過ぎないように思われる。