Goolsbee氏、CPIを「限界的に憂慮すべき」と評価、サービスと期待のリスクを指摘

Goolsbee氏の強硬な発言は、CPI公表後のFed当局者の間のタカ派的なトーンを強め、12月の利上げ期待を高めている。同氏がサービスインフレと期待を強調したのは、一時的要因ではなく持続的な価格圧力への懸念を示しており、長期にわたる引き締め期間の可能性を高めている。この環境は米国通貨と短期国債利回りを押し上げ、金には重荷となっている。エネルギーコストがインフレに寄与する中、原油価格はFedのタカ派度合いを決定する重要な要素であり続けている。

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これまでの発言：

• FedのPaulson氏、段階的な利上げを支持、より迅速な行動のための3つのトリガーを提示
• FedのBowman氏、持続的なインフレと労働市場の引き締まりは「やるべき仕事」があることを意味すると発言

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Goolsbee氏の姿勢は慎重から警戒へと変化した。持続的なサービスコストと広範な過熱により、インフレはFedが今取り組むべき課題となっている。

概要：

• Goolsbee氏はPBS NewsHourに対し、10月のCPI数値は限界的に憂慮すべきであり、米国は真のインフレ問題に直面していると述べた。
• 同氏は、サービスインフレが低下しなかったことを最も懸念すべき点として挙げた。
• 同氏はインフレはコスト面と需要面の両方に起因すると説明し、多くの価格カテゴリーにわたる広範な過熱について懸念を表明した。
• 同氏は、インフレが期待に定着することは重大な懸念事項になると述べた。
• 同氏は、労働市場は堅調かつ安定しており、インフレを目標に戻すためにあらゆる選択肢が検討されていると指摘した。

Chicago Fedのトップ、Austan Goolsbee氏はPBS NewsHourとのインタビューで10月の消費者物価データを「限界的に憂慮すべき」と表現し、米国は当局が対処すべき真のインフレ問題に直面していると警告した。

Goolsbee氏によれば、10月の数値で最も懸念される点はサービスインフレが緩和しなかったことだ。サービスコストは財価格と比較して国内需要や人件費をより反映する。改善が見られないことは、一時的なショックが収まるにつれて価格圧力が解消されるのではなく、より根深くなっていることを示している。

同氏はインフレがコスト要因と需要要因の両方に起因すると特徴づけた。一部のセクターに限定された上昇ではなく、多くの価格にわたって過熱が広がっていることに懸念を示した。一方、労働市場は引き続き安定しており、より厳格な政策を控える共通の理由がなくなったと指摘した。

Goolsbee氏の大きな懸念は、インフレが期待に定着することであり、価格圧力が根強い場合、Fedがそれに対処する必要がある。また、ビジネス投資は金利に影響されることから、借入コストの上昇が支出にどのような影響を与えるかを考慮していることを示唆した。同氏は、常にあらゆる措置が検討されており、Fedはインフレを目標まで低下させることにコミットしていると強調した。

このインタビューは、10月CPIの予想以上の上昇を受けて、Fed当局者から相次いだ一連のタカ派的発言に加わった。同日早くには、Philadelphia FedのAnna Paulson総裁は追加の段階的な利上げが適切と思われると示唆し、監督担当副議長のMichelle Bowman氏はインフレに再び焦点を当てていると述べた。トレーダーはFedの12月8-9日の会合で25ベーシスポイントの利上げが行われる確率が高いと見積もっている。

Goolsbee氏の表現は、通常より穏健な姿勢をとってきた政策立案者としては注目に値する。持続的なサービスインフレと回復力のある労働市場を踏まえると、12月の決定は当局がインフレの定着を防ぐためにどこまで行動を起こす意思があるかを示すものとなる。