インドルピー、石油高騰で介入による上昇分をすべて失う

ファンダメンタルズ見解

USD：

予想を上回る月次コアインフレ率の数値にもかかわらず、金曜日に米ドルは下落した。これは異例の反応であり、データがFRBの利上げ期待を押し上げ、トレーダーは明日の利上げ確率を93%と織り込んでいるためである。

さらに、原油高がインフレ懸念を煽っており、解決の見通しがない中、FRBはさらにタカ派的な姿勢を強める可能性がある。この異例の反応は後に解消され、ドルは週間の新高値を付けた。

明日のFOMCの決定が主要なイベントであり、25ベーシスポイントの利上げが予想されている。このような動きは2023年以来初めてとなる。トレーダーは予想外のタカ派的なシグナルがないか注視しており、それが金利予想のより積極的な再評価を通じてドルを強化する可能性がある。

もう一つの重要な焦点は中東情勢であり、混乱の激化と供給不安の中で原油価格が上昇を続け、インフレ懸念をあおっている。原油は最近、主要な市場のドライバーとなっているため、中東の緊張緩和があれば原油価格が押し下げられ、ハト派的な再評価を促し、ドルに下押し圧力がかかる可能性がある。

現在のところ、ファンダメンタルズはドルに有利であり、おそらく中東の緊張緩和かFRBのハト派姿勢がなければ見通しは変わらないだろう。

INR：

INRについては、ルピーは最近、複数回のRBIの介入により上昇した後、原油価格とは独立して動いていた。しかし、これらの上昇は帳消しとなった。介入だけでは根本的なファンダメンタルズの変化なしには成功できないからだ。

ここ数日、原油価格の急騰に伴いルピーはさらに下落している。これはルピーにとって有害である。なぜならインドは原油の大部分を輸入しており、原油費の増加がドル需要を押し上げ、貿易赤字を拡大させ、INRに重荷となるからだ。

短期的には、ルピーは原油価格とFRBの金利政策の変化する期待の影響を受け続けるだろう。その結果、米イラン間の合意が成立し、ホルムズ海峡が再開されるまで、ペアは長期にわたって広いレンジ内にとどまる可能性がある。

長期的に見ると、ルピーはドルに対して構造的に弱気なトレンドにあるため、投資家は主要なテクニカル水準付近でのエントリーポイントを探し続け、ペアをさらに高値へと押し上げるだろう。

USDINRのテクニカル分析 – 日足

USDINRはRBIの介入による上昇をすべて消去し、現在重要な96.10のレジスタンスで取引されている。売り手はこの水準を上回るリスクを取ってエントリーし、95.10のサポートへの押し戻しを狙う可能性がある。一方、買い手はレジスタンスを上抜けて97.30へと強気の賭けを広げることを期待している。

USDINRのテクニカル分析 – 4時間足

上昇トレンドラインが4時間足チャートの強気モメンタムを示している。このラインへの押し戻しがあれば、買い手が引き寄せられ、そのラインを下回るリスクを取りながら新高値への押し上げを続けるだろう。一方、売り手はトレンドラインの下抜けを狙い、95.10へ向けて弱気ポジションを追加するだろう。

USDINRのテクニカル分析 – 1時間足

1時間足では、買い手はトレンドライン付近でより良いリスクリワードを得ており、一方売り手は新たな下落の道を開くために下抜けを待っている。

今後のカタリスト

FOMCの金利決定は明日予定されている。木曜日には米国の新規失業保険申請件数が発表される。トレーダーはまた、中東情勢の展開を注視するだろう。