機関投資家は暴落時にビットコインを売却せず、一部はさらに購入：Bitwise

2025年10月から2026年4月にかけて価格が半減した際、世界最大級の機関投資家は暗号資産の保有を売却しなかった。

実際、一部の投資家は下落局面で購入した。

この結論は、Bitwise Asset Managementのレポートに基づく。同レポートでは、15の大規模機関（基金、年金基金、ソブリン・ウェルス・ファンド、ファミリーオフィス、公開企業など）の上級アロケーターを対象にインタビューを実施した。

売り浴びせの間、これらの機関はいずれも暗号資産の配分を減らさなかった。撤退のきっかけとなる条件を尋ねたところ、価格下落を挙げた機関はなかった。

調査対象の機関のうち、暗号資産を保有するすべてがビットコインを保有している。ほぼすべての機関にとって、ビットコインは最初に購入した暗号資産であり、最大の保有銘柄であり、最も長く保有し続けている資産である。

他のデジタル資産は異なる扱いを受けている。機関は少量を投機的なテクノロジーへの賭けとして保有し、その価値を証明するための具体的な時間枠を設定している。レポートによると、ビットコインは機関の確信が揺るがない唯一の暗号資産である。

ある基金はその姿勢を、今後5～15年でビットコインの市場規模が20兆ドルに達するという長期の賭けだと特徴づけた。

多くのアロケーターは現在、ビットコインを金と並んで通貨の価値低下に対する保護手段と見なしている。複数の基金がこの2つの資産を同じカテゴリーに分類している。ある機関はビットコインを直接「金のバケツ」に計上しており、あるソブリン・ウェルス・ファンドは金と外貨準備を売却して暗号資産の配分を部分的に賄っている。

「人々はビットコインを金と並んで法定通貨の価値低下に対するヘッジとして使い始めている」と、ある大手基金はBitwiseに語った。

「価値低下ヘッジ」とは、投資家が通貨の減価をヘッジするために資産を購入する取引を指す。昨年、この取引は人気を博しビットコインの上昇を後押ししたが、10月以降、トレーダーが人工知能関連株に注目を移したため、デジタル資産の勢いは衰えた。

ある機関はさらに踏み込み、10年以内に金を完全にビットコインに置き換える可能性があると示唆した。

これらの投資家は、規制の逆転やセクター全体の信用危機など、中核となるテーゼが崩壊した場合にのみ撤退する意向を示している。ボラティリティ単独では彼らの決断は揺るがない。中には2022年の下落を含め、50％を超える値下がりを既に何度か経験している機関もある。

「テーゼが正しく、採用のS字カーブを考慮すれば、今売るのは時期尚早だ」と、ある投資コンサルタントは述べた。

Bitwiseは、5年以内に大多数の機関が暗号資産を保有するようになると予想していると述べた。

それでも、既に投資している機関にとって、ビットコインはトレードではないというメッセージは明らかだ。それは長期保有資産なのである。

ビットコインの価格は最近84,506ドルで、24時間で変わらず、過去30日間で約7％上昇している。デジタル資産は8月に上昇を開始し、先週も再び上昇した。一部のアナリストは、ビットコインは現在再び強気相場にあると述べている。