Jim Cramer：30年国債が今や市場の支配的な力に

『マッド・マネー』の司会者Jim Cramerは、30年国債が企業のファンダメンタルズを凌駕し、株価の主要な推進力になったと信じている。彼は利回りが5.3%近くに迫っていることを強調し、それが住宅市場に圧力をかけ、借入コストを上昇させ、株式評価に重しとなっている。

Cramerは、Goldman Sachsでの初期の頃、インストラクターがDelta Air Linesのファンダメンタルズに焦点を当てる彼を訂正し、代わりに長期国債を指し示した教訓を思い出した。

長期国債がファンダメンタルズを凌駕した理由

Cramerは、政府が保証する5.3%の利回りは投資家に株式よりも安全な選択肢を提供すると述べた。この力学はすでに航空会社を含む資本集約型産業に、資金調達をめぐってより積極的に競争するよう促している。

「長期国債、30年国債がすべてを支配している。」

— Jim Cramer、CNBC

Cramerによると、この警告は2026年にすでに見られた傾向を反映している。8月には債券市場のストレスがアジアに影響を与え、投資家をBitcoinや金に向かわせた。

先月末にも同様の状況が発生した。BeInCryptoは、債券、株式、Bitcoinを結びつける危険な9月のパターンを報じていた。

住宅と国債供給が圧力を強める

長期金利の上昇は住宅セクターに直接影響を与えている。Cramerは、住宅ローン金利が7%を超えており、新規物件の掲載を抑制し、多くの買い手を市場から締め出していると指摘した。

住宅は建築資材、雇用、消費者支出に至るまで、経済のほぼすべての部分に影響を与える。Cramerは、この波及効果により、同セクターは金利変動に対して特に脆弱になると指摘した。

Cramerはまた、国債発行量について批判を述べた。彼は約4.5兆ドルの長期国債が現在発行残高にあると述べた。

その数字は政府の買い入れプログラムをはるかに上回っており、彼はそれが利回りに影響を与えるには不十分だと述べた。また、提案されている刺激策の小切手を赤字に対する追加負担として指摘した。

この懸念は、金利上昇が中間選挙前の共和党有権者の投票率を脅かす可能性があるというBeInCryptoの最近の報道と一致している。

50歳以上の投資家に対して、Cramerは国債が現在、低利回りの株式よりも優れたパフォーマンスを示していると示唆した。若い投資家は依然としてリスクの高い成長株を保有する余裕があると彼は付け加えた。

原油価格が高止まりしている中、Cramerはエネルギーコストと国債利回りが、どのセクターが最初に最も圧力を受けるかを引き続き決定すると述べた。彼は航空会社が依然として最も脆弱であると指摘した。