Siegel氏、売り浴びせリスクがあるもFRBに来週の利上げを促す

Jeremy Siegel氏（Wharton Schoolの金融学教授）は、FRB（米連邦準備制度理事会）が来週利上げすると予想していると述べた。原油価格と長期債利回りが上昇を続けているためだ。

CNBCの"Closing Bell"番組でのインタビューで、Siegel氏は、金利を据え置けば、2026年5月に中央銀行のリーダーシップを引き継いだFRB議長Kevin Warsh氏の信用を危険にさらすと主張した。

FRBのWarsh氏に迫る信用テスト

Siegel氏によると、金融市場は通常、新しいFRB議長を試すものであり、同氏は来週の会合をWarsh氏の試練と表現した。同氏は、ドナルド・トランプ大統領が公に利下げを主張していると指摘した。

「彼は歯を食いしばって利上げするだろう。なぜなら、もし利上げしなければ、4つか5つ、あるいは6つの反対票が出る可能性があり、それは前例のないことだと思う」とSiegel氏は述べた。

Siegel氏は、FRB理事Christopher Waller氏のインフレ閾値に言及した。月次のコア指標が0.2%近くであれば、一時停止を正当化できるとSiegel氏は述べた。0.3%の数字は、委員会を利上げに向かわせるだろうと同氏は述べた。

先月のJackson HoleでのWarsh氏のタカ派的なスピーチは、すでに利上げの確率を高めていた。それ以来、10年物国債利回りは4.90%近くまで上昇し、2023年以来の高水準となった。ブレント原油も1バレル100ドルを超えた。

新しいインフレ指標はFRBの会合の直前に発表される予定だ。Siegel氏は、今週のCPIレポートが委員会のスタンスをどちらの方向にも変える可能性があると述べた。

売り浴びせの後の回復

Siegel氏は、市場は激しく反応し、利上げ発表直後に売り浴びせると予測した。その後、投資家がFRBをインフレに関して信頼できると見なすことで長期債が上昇し、その後株式を押し上げると同氏は予想している。

Siegel氏は、エネルギーコストの上昇がセンチメントに対してより大きな短期的脅威をもたらすと述べた。ガソリン先物はさらに20～30セント上昇する可能性があり、この秋に消費者に圧力をかけるだろう。

Siegel氏は、株式は今後数週間、レンジ内で推移すると予測している。同氏は、四半期末後の今後の決算シーズンが市場の次のきっかけになると示唆した。