Longsys、香港IPOで8億ドル調達を目指す、深セン株価から大幅ディスカウント

深センに本拠を置く中国の半導体企業Longsys Electronicsは、香港株式公開を通じて最大62.8億香港ドル（約8億ドル）の調達を目指している。

同社は月曜日に上場目論見書で条件を開示した。メモリーチップメーカーは現在深センに上場している。提案されている香港での公開価格は、本土株の取引水準を大幅に下回っている。

Longsys、深セン評価額比45%安で株式を提供

ブルームバーグの報道によると、Longsysは約2,600万株を売却し、1株当たりの上限価格は240.60香港ドル。これは深センでの金曜日の終値376.88元に対し45%のディスカウントに相当する。同株は2026年に約33%上昇している。

最終的な公開価格は9月4日に設定される見通しで、割り当て結果は9月7日までに公表される。同社のH株の取引は9月8日に開始される予定。

増額オプションにより、取引総額は10.6億ドルに達する可能性がある。条件は最大249億ドルの時価総額を示している。

タイミングは同社にとって有利に働いている。今月初め、Longsysはメモリー価格の上昇に牽引され、上半期の純利益が71,000%以上急増したと発表した。売上高は241億元に達した。

データセンター運営企業が供給を巡って競争する中、契約価格は上昇している。その結果生じたAI関連メモリー不足が、業界全体の評価額を押し上げている。

純収入の約78.3%は研究開発に充てられる。基盤投資家——Lenovo、Transsion International、CITIC Securities Asset Management、Lens Technologyを含む——は株式の18.89%を購入することを約束している。

メモリー企業が大量の資本を吸収

Longsysは、メモリーに流入するより広範な資本の波の中で、より小規模な取引を代表している。先月、CXMTは666億元（約99億ドル）を調達し、中国史上2番目に大規模な上場となった。その後、同株はTencentを抜き、CXMTは中国で最も価値のある公開企業となった。

他の企業は代わりに新株発行を選択した。SK Hynixは7月にNasdaq預託証券として1,779万株の新株を売却し、約260億ドルを調達した。

しかし、投資家の食欲には限界がある。SK Hynixは7月に急落を経験し、同月のKOSPIは22%下落した。市場参加者はAIへの資本支出の規模に疑問を呈した。