米国10月雇用統計、弱い9月から反発し65Kに回復予想

金曜日13:30 GMTに、米国労働統計局（BLS）は10月の非農業部門雇用者数（NFP）を発表します。コンセンサス予想は65Kの雇用増加で、前月の29Kから増加しています。

市場参加者は広く、FRBが12月に25ベーシスポイントの利上げを行うと予想していますが、雇用統計の詳細は2027年初頭の政策に対する見方を形成し、米ドルの評価に影響を与える可能性があります。

非農業部門雇用者数報告から何を期待するか？

市場は10月のNFPが65Kと予想しており、9月の期待外れの29K増加に続くものです。失業率は4.2%で横ばいと予想され、平均時給は前月比0.3%上昇し、0.1%から加速する見込みです。

予想通り、FRBは10月会合後に金利を3.75%-4%で据え置きました。会合後の記者会見で、ケビン・ウォーシュ議長は労働市場を「前向き」と表現し、政策担当者は主に物価安定の使命に焦点を当てていると付け加えました。

したがって、雇用データに大幅な downside surprise がない限り、12月の金利決定に対する市場の織り込みは大きく変わらない可能性があります。

TD Securitiesによると、9月以降のドルの急激な上昇は、年末に向けてレンジ相場に移行する可能性が高いです。

同行は「9月以降の急激な上昇の後、当行の基本シナリオは、2018年の米国中間選挙後のドルの動きと同様に、USDが年末にかけて小幅な調整売りを見ることでした」と繰り返しています。

ストラテジストは、今後の労働市場データが極めて重要になる可能性があると主張し、「コンセンサスを下回る雇用統計は、USDの調整取引が具体化するための追加の触媒となる可能性があります」と述べています。

その文脈で、彼らは「10月のNFPは、9月に雇用増加が29Kに減速した後、40Kで抑制されたままになると予想」し、米国のデータが軟調であれば、ドルの選挙後の戻り売りを延長するという見方を強化しています。

米国10月非農業部門雇用者数はEUR/USDにどのような影響を与えるか？

ドルは週央に大幅な売り圧力にさらされました。これは、民主党が中間選挙で上院と下院の両方を制し、ドナルド・トランプ大統領の任期の最後の2年間、議会を掌握したためです。

選挙結果を受けて中東の緊張緩和への楽観論が高まったことも、原油の急落を引き起こし、持続的なインフレへの懸念を和らげました。

INGのアナリストは、短期的にはドルのさらなる調整の余地は限られていると主張し、「依然として回復力のある米国経済と、FRBによる少なくともあと1回の利上げ」を主要なサポート要因として挙げています。

しかし、彼らはリスクのバランスが中期的に変わる可能性があるとも指摘し、「しかし、2027年にかけてドルはもう少し弱含む可能性があります。これは、自信を深めた民主党が、規制緩和やAI構築を含む共和党の政策にさらに異議を唱える場合です」と警告しています。

NFPが30K以下で着地した場合、週末に向けてドルの売りが加速する可能性があります。これは、市場が1月のFRB利上げを織り込まなくなる可能性があるためです（CME FedWatchツールによれば、現在の確率は約20%）。そのシナリオでは、EUR/USDは週間の上昇をさらに拡大する可能性があります。

逆に、80Kを超える大幅な upside surprise は、即座の反応でドルを支援し、EUR/USDを押し下げる可能性があります。それでも、トレーダーは来週の米国の重要なインフレデータを前に大きなポジションを取るのを控える可能性が高く、ドルへの持続的なプラス効果は限定的です。

FXStreetの欧州セッション・リードアナリスト、Eren SengezerがEUR/USDの短期的なテクニカル見通しを提供します。

「短期的なテクニカル見通しは、EUR/USDが強気反転を完了するのに苦戦していることを示唆しています。同ペアは20日単純移動平均線（SMA）を上回っていますが、日足チャートの相対力指数（RSI）は50をわずかに下回っています。」

「上値では、1.1350（静的レベル、50日SMA、以前のサポート）が最初のレジスタンス水準となり、次に1.1420（100日SMA）が控えています。後者を上回って日足終値をつければ、テクニカル買いを誘い、1.1540（200日SMA）に向けた強気の動きが拡大する可能性があります。」

「下値を見ると、最初のサポート水準は1.1130（ボリンジャーバンドの下限）で、その後に1.1000（静的レベル、節目）が控えています。」