原油100ドル超えがイランの交渉立場を強化

今週、原油価格は1バレル100ドルを突破した。市場はトランプ氏の中間選挙発言を受けてエネルギー供給の持続的な混乱を織り込み始めている。Brent crudeは前日に約109ドルまで上昇し、West Texas Intermediateは104ドルを超え、両指標ともここ数月で最大の週間上昇率に向かっている。

イラン外相とパキスタン陸軍参謀長は、外交努力を再活性化し、あらゆる戦線での緊張を緩和する方法について協議を行った。イスラマバードはまた、サウジアラビアへの攻撃後、イランが支援するフーシ派を抑制するようテヘランに要請している。

外交努力は月曜日にオマーンで開催される会合に向けて加速している。この会合では、6カ国からなる湾岸協力会議（GCC）の外相らがイラン外相と会談する見込みである。これは紛争勃発以来、イランとGCCの間で初めての高レベルの外交集会となり、航路回復の緊急性が強調される。

原油価格が心理的節目である100ドルを超えて急上昇したことで、テヘランは交渉においてより大きなレバレッジを得た。主な障害は依然としてホルムズ海峡であり、世界のエネルギー供給の大部分が通過する。イランとオマーンは、水路の通過を円滑にする可能性のある暫定協定に向けて作業を進めている。

しかし、イランとオマーン間の合意だけでは、海峡を完全に再開するにはおそらく不十分である。テヘランは、水路が正常に戻る前に米国がいくつかの条件を満たすことを期待していると強調している。その条件には、イラン港への封鎖解除、イランが石油を販売することを可能にする免除の復活、そしてテヘランが凍結された海外資産の一部にアクセスできるようにすることが含まれる。

原油価格が100ドルを超える中、ホルムズでの混乱を維持する経済的コストは米国と世界経済にとって著しく高くなっており、長期金利はサイクル高値を更新している。イランは今、ワシントンから譲歩を勝ち取るための十分なレバレッジを獲得している。

トランプ氏が中間選挙発言を撤回すれば、市場は解決を予想し始めるかもしれない。最近のポジションがかなり拡大しているため、反落が続く可能性がある。月曜日のGCC会合と水曜日のFed利上げの可能性を考慮すると、緊張緩和の見出しとトランプ氏の発言に注目すべきである。