供給懸念で原油が7%急騰、市場を支配

市場：

• WTI原油 6.67ドル高の102.72ドル
• 金 78ドル安の4322ドル
• 米10年債利回り 12ベーシスポイント上昇の4.95%
• ドルが主導、AUDは劣後
• S&P500 0.5%安

市場の隠れたストレスポイントが本取引日に顕在化した。注目はPPIに集まっていたが、原油が主要イベントとなった。トランプ氏は水曜日、イランとの紛争は中間選挙後も継続すると述べ、供給をめぐる争奪戦と9営業日連続の原油買いを引き起こした。上昇はほとんど止まらず、原油は7%上昇して100ドルを突破し、ピーク時には103.06ドルに達し、セッション後半もその水準をわずかに下回るにとどまった。

原油の上昇はやや強いPPIの結果によってさらに加速され、火曜日の重要なCPI発表を前に新たな不安を招いた。この報告以前、市場はFRBの利上げ確率を70%と織り込んでいる。CPI後、その確率は40%に低下するか95%に上昇する可能性がある。あるいは、焦点は次の報告に移る可能性があり、最近のエネルギー価格の急騰がインフレをあおると予想される。

国債市場はその結果についてほとんど疑いの余地を残さず、イールドカーブ全体で利回りが8～14ベーシスポイント上昇し、短期債が主導した。

ECBは、ラガルド総裁が利上げを予想通り明白な選択肢と述べ、成長が驚くほど強かったと指摘したことで、FRBのタカ派姿勢を強化した可能性がある。ユーロの上昇は遅かったが、市場が年内の追加利上げを織り込む中、ドルに次ぐ2位で終えた。

オーストラリアドルは金属価格の下落とリスク回避の支配により大きな圧力に直面した。銅は、マクロ経済の弱さへの懸念が強まる中、水曜日に付けた過去最高値から急速に下落した。