過去の選挙サイクルは株式市場の買い手に利益をもたらしてきた

過去のパターンは、選挙の最終的な勝者は政党ではなく株式市場の強気派であることを示唆している。

最も弱かった選挙後6か月の期間でさえ3.3%の上昇を記録し、年率換算では約7%となる。これは印象的な実績であり、特に他のサイクルで達成された大幅な上昇と比較すると顕著だ。

株式の押し目はバリュエーションをより有利な出発点に導いた。一方、fear and greed indexは強気派の投資家を強く支持する水準にある。

同様に、AAIIのセンチメント調査では弱気派が41.4%と報告されており、過去平均の31.5%と比較されている。

筆者は、中間選挙後のデータはすでに市場に完全に織り込み済みであることを懸念している。今後は、人工知能と関連支出の進化に焦点を当てるべきだ。最近の決算発表に対する反応は懸念材料であり、債務市場が逼迫する中、大型企業は株式発行に乗り出している。

企業が、証明を求める市場の中でデータセンター投資を迅速に正当化できるとは考えにくい。昨日見られた弱気への反転は深刻で、検索事業の混乱の中でGoogleは年間高値より31%低い水準に置かれた。

注目すべきイベントは中間選挙ではなく、イランの動向だ。原油価格が下落すればインフレは低下し、利下げが可能になる。関税も引き下げられれば、そのようなシナリオは特に有益となるだろう。

現時点で、筆者は選挙結果を見守る計画だ。民主党の堅実な成績がワシントンにある程度の正常さを取り戻し、反戦感情を重要な選挙の優先事項として固める可能性があると見ている。次の24時間は慌ただしくなるだろうが、アメリカは引き続き多くの優れた投資機会を提供するだろう。このパターンはほとんどの選挙で当てはまるが、ブラジルは顕著な例外である。