世界のマネーサプライが103兆ドルで最高記録も、ビットコインは上昇せず

世界4大経済圏のマネーサプライ合計は8月に過去最高の103.66兆ドルに達した。それでもビットコイン（BTC）は10月のピークから約33％低い水準にあり、金も下落している。

ニュースはXで急速に広がり、トレーダーは株式、金、暗号資産にとって強気のサインと見なした。しかし、データを詳しく見ると、より複雑な状況が浮かび上がる。

BREAKING：世界のマネーサプライが103.66兆ドルで史上最高値を更新。

Fed、ECB、Bank of Japan、PBOCだけで8月に1兆ドル増加、10カ月連続の増加。

より多くの紙幣印刷は、株式、金、ビットコインなどの資産に多くの資金が流入することを意味する。

— Bull Theory (@BullTheoryio) 2026年9月27日

世界のマネーサプライ記録の背景は？

この数字はMacroMicroがまとめたもので、米国、ユーロ圏、中国、日本のM2をドルベースで測定したもの。M2には現金、銀行預金、その他のすぐにアクセスできる貯蓄が含まれる。

ドルベースでは、総額は前年比約8％増加。固定為替レートでは、成長率は約4.5％で、2021年のピークの約3分の1。ドル安が名目数字の大部分を占めている。

各国レベルのデータも同様の状況を示している。米国のM2は8月に過去最高の23.34兆ドルに達し、前年比5.7％増。中国のM2は7.5％増加、ユーロ圏のM3は3.5％増加、日本のM2は8月にわずかに減少した。

注目すべきは、Fedは積極的にバランスシートを拡大していないことだ。過去1年間で約1410億ドルしか増加していない。

ビットコインはマネーの成長を追跡、規模ではない

歴史的に、ビットコインの価格はマネーの絶対水準ではなく成長率に連動してきた。2017年、2021年、2025年のピークはM2成長の高値と一致している。2022年末のサイクル底はマイナス成長と一致した。

マクロアナリストのLyn Aldenが依頼した2024年の調査では、BTCは12カ月期間の83％で世界のM2の方向性と一致したことが判明。テストされた他の資産はこれほど良好な成績を示さなかった。

しかし2025年末以降、M2の成長は鈍化している。この傾向は、記録的な総額よりも最近の弱さをよく説明している。ビットコインは約84,650ドルで取引されており、過去24時間で0.7％上昇している。

マネーの価格が上昇している

Fedは9月16日に金利を3.75％から4％の範囲に引き上げた。2023年以来初の利上げ。8月のConsumer Price Index（CPI）インフレは3.4％で推移し、原油は100ドル近くまで上昇した。

10年Treasury利回りは5.225％に達し、2007年以来の高水準、TheStreetによると。利回りの上昇は、収入を生まない資産のハードルを引き上げる。金は4,163ドルまで下落し、1月の高値から約26％低い。

対照的に、株式は堅調に推移している。S&P 500は金曜日に7,743で終了、テクノロジー楽観論に支えられた。

したがって、マネーサプライの増加だけではリスク資産を押し上げるのに十分ではないかもしれない。次のシグナルは、M2成長が利回りの緩和前に再び加速するかどうかから来る可能性がある。