SK Hynixが7.74%下落、Dowは上昇、Seoul当局はAIリスクを評価

SK Hynix株は木曜日に7.74%下落し、1.288 million wonとなった。韓国の半導体株が総じて下落する中での動きだ。この売りは、米民主党が議会の支配権を獲得したことを受け、人工知能（AI）規制が強化されるのではとの懸念が再燃したことによる。

水曜日、Dowは3%上昇したが、Philadelphia Semiconductor Indexは3.1%下落し、6カ月ぶりの低水準となった。韓国2大メモリーチップメーカーの株主にとって、この乖離は米国のAI政策が依然として現実的なリスクであることを示している。

Seoul市場がSK Hynixに織り込んでいるもの

午前9時15分までに、韓国総合株価指数（KOSPI）は1.98%下落し、5,570.99となった。

Samsung Electronicsは午前10時1分までに5.50%下落し、206,000 wonとなった（TradingViewのデータによる）。

この売りは、民主党が支配する議会がAIデータセンター（SK HynixやSamsungが供給する高帯域メモリ（HBM）チップの需要を支える施設）を取り締まることへの懸念を反映している。

トレーダーは単に、データセンターの建設ペース鈍化を織り込んでいるだけかもしれない、との解釈もある。

USC Annenbergが2,980人の成人を対象に実施した調査によると、78%が政府のデータセンター対応は不十分だと回答し、共和党支持者の69%もこれに含まれる。

市場がねじれ議会を織り込む中、1,500ポイントのDow上昇がもたらされた。Barclaysは、この結果はおそらく議会の行き詰まり（legislative gridlock）をもたらすだろうと述べたと、LBCが報じた。

民主党の過半数支配は、議員の就任宣誓が行われる1月3日から始まると、WBURが報じた。一方Yonhapは、この半導株売り込みの引き金として特定の法案を挙げていない。

ネガティブなニュースは既にどこまで織り込まれていたのか？

TradingViewのデータによると、SK Hynixはこの1カ月で29.86%下落、Samsungも26.39%下落している一方、SK Hynixの年初来の上昇率は97.70%となっている。

SK Hynixは10月28日、記録的な四半期売上高 104.6 trillion won を受けて、1.487 million wonで引けた。現在の株価はこの終値から約13%低い。

10月25日、Goldman SachsはKOSPIの目標値を12,000から9,000へ引き下げた。同銀行は、半導体の評価額が2027年の業界収益の65%減少を示唆していると分析し、そのような値付けは過度に悲観的だと述べた。

韓国のメモリー収益はAIデータセンター需要に大きく依存しているため、米国の規制は半導体の評価に重くのしかかる可能性がある。議会が1月3日以降に法案を進めなければ、今回の売りは行き過ぎだったと見なされるだろう。