米イラン協議が慎重な市場ムードを維持、RBAはハト派利上げを実施

主要市場データ：

概要：

• 金は1.00%上昇し4,154ドル
• WTI原油は0.83%下落し91.84ドル
• 円が上昇を牽引、AUDはこの日下落
• 10年米国債利回りは1.4bps低下し5.217%
• S&P 500先物は0.1%上昇し7752.5
• ビットコインは0.63%上昇し84,028ドル

RBAの金利決定がこのセッションを支配した。オーストラリア準備銀行（RBA）は全会一致でキャッシュレートを25bps引き上げ4.60%とし、その要因として一部のインフレ上振れリスクの顕在化と金融条件のさらなる引き締めの必要性を挙げた。しかし声明は、フォワードガイダンスに微妙なハト派的な調整があることを示した。インフレが2027年末に目標レンジの中間点に戻るという従来の文言は削除された。代わりに同行は、インフレを「合理的な期間」内に目標に戻すためにはさらなる引き締めが必要だと述べた。また、将来の利上げに関するガイダンスを「上振れリスクが生じた場合に利上げする」から「必要に応じて」に変更し、追加引き締めのハードルが高くなったことを示唆した。

ブロック総裁は記者会見でそのメッセージを同調した。同総裁は、今回の会合でRBAは2つの選択肢（金利据え置きか25bpsの利上げ）のみを検討したと述べ、同時に価格圧力は従来の予想よりも長期にわたって持続すると見込まれると認めた。また、金融政策は12～18カ月のラグをもって効果を発揮し、既に実施された利上げの完全な効果はまだ経済に波及していないと強調した。ブロック総裁は、インフレが引き続き低下すれば、さらなる利上げは不要になる可能性があり、景気後退は中心的なシナリオではないと付け加えた。これはRBAが各インフレ統計に対応する前に、既存の引き締めの効果を待って見極めることをますます好んでいることを示している。

したがって、中銀は利上げを約束せずに追加利上げの可能性を残している。明日発表される8月のCPIデータは依然として重要だが、ブロック総裁は単月の数字を過度に解釈しないよう明確に警告した。大局的に見ると、RBAの姿勢は追加引き締めへの傾きが弱まっている一方、インフレ圧力が続けば行動する準備はできている。

慎重ながら楽観的な値動きが見られ、原油価格は進行中の米イラン協議の進展期待からセッション中に下落した。イラン外相アラグチは、ホルムズ海峡の再開に関するテヘランからの提案に対する正式な回答が本日得られる見込みだと述べた。Al Hadathが引用した外交筋によると、仲介者はイスラマバード覚書を復活させるための米イラン間の了解を実現するために取り組んでいる。しかし、ワシントンとテヘランはともに「現在の交渉の結果に不満」を表明している。