US Treasury、30年債220億ドルを5.308%の利回りで入札

The U.S. Treasuryは30年債220億ドルを高利回り5.308%で売却した。

• 入札時の仮発行利回りは5.335%だった。
• テールは-2.7ベーシスポイントで、平均の0.13ベーシスポイントと比較した。
• 応札倍率は2.61倍で、平均の2.38倍に対し。
• 国内買い手からなる直接入札者は18.3%で、平均22.1%に対し。
• 国際的な買い手を含む間接入札者は79.5%で、平均66.4%に対し。
• ディーラーは残りの2.2%を受け取り、平均11.5%と比較。

ディーラーのシェアが2.2%と低いのは異例であり、国際的な買い手が79.5%と支配的である。債券買い戻しプログラムが今日の需給に影響を与えたかどうかは不明のままである。

この入札は総合評価Aを獲得した。

Notably, the Treasuryはイールドカーブの長期端における流動性を改善し変動性を低減するために一連の債券買い戻しを開始した。最初のオペレーションでは、満期が10年から20年の間の古い米国債を最大60億ドル買い入れる。今後数週間で少なくともさらに6回の買い戻しが計画されており、それぞれ少なくとも40億ドル相当である。

初心者トレーダー向けに説明すると、the Treasuryは古くて取引が活発でない債券を購入し、その購入資金を新規証券の発行で賄っている。これは債券価格に一定の下支えを提供し、利回りを押し下げる可能性がある。

However, this is not quantitative easing. The Federal Reserveは紙幣を刷っているわけではなく、政府債務全体の水準が減少しているわけでもない。The Treasuryは基本的に古い債務を新しい債務に置き換えている。

A U.S. Treasury auctionは政府が資金を借り入れる方法である。投資家は米国債を購入し利子を得る。その結果は利回り、米ドル、株式市場に影響を与える可能性がある。

主要な構成要素：

• オークションサイズ：売却される債務の額。
• 仮発行利回り：入札直前の市場が予想する利回り。
• 高利回り：全募集額を売却するために必要な利回り。
• テール：オークション利回りが仮発行利回りを上回る場合。需要が弱いことを示す。
• ストップスルー：オークション利回りが仮発行利回りを下回る場合。需要が強いことを示す。
• 応札倍率：総応札額を売却額で割ったもの。高いほど需要が強い傾向があるが、最近のオークションと比較すべき。
• 間接入札者：多くの場合、外国および大口機関投資家。
• 直接入札者：財務省から直接購入する投資家。
• プライマリーディーラー：残りの供給を吸収する銀行。ディーラーシェアが大きいと投資家需要が弱い可能性がある。

A strong auctionは通常Treasury利回りを押し下げ、株式を支援する可能性がある。A weak auctionは利回りを上昇させ、株式に圧力をかける可能性がある。重要な指標は、オークションがテールになるか、ストップスルーになるかである。