USD/JPYは円が7ヶ月ぶりの高値に達する中で下落を続ける；CPIと日銀に注目

米ドル：

米ドルは金曜日に米雇用統計（NFP）の発表を受けて上昇した。8月の雇用創出は予想の56Kの約3倍だった。しかし、その上昇は短命に終わり、NFPに刺激された動きのほとんどは後に消失した。

その理由は、トレーダーが雇用統計の数字を越えてCPIに注目していたためだ。市場は中央銀行が注視する指標に注目しており、FRBの現在の関心はインフレにある。

実際、NFPデータの前日、FRBのウォラー理事は次回FOMC会合で金利を据え置くことを支持すると述べたが、強いCPIの結果は利上げに傾かせる可能性があると述べた。

今週の最大のイベントは米CPIレポートである。予期せぬ米イラン間の突破口がない限り、ドルは概ねレンジ内にとどまるか、やや上昇に傾く可能性が高い。トレーダーはCPI発表前にヘッジを始めるかもしれない。

CPIが弱いか予想通りなら、ドルはおそらく軟化するだろう。ウォラー氏は強いCPIなしでは利上げを検討しないと述べているためだ。一方、コア月次インフレの上方サプライズは、タカ派的な賭けが再評価される中で別の上昇を引き起こす可能性がある。

円：

円については、日銀の高田氏の発言後にタカ派的な再評価により上昇したと伝えられている。しかし、私はその動きの背後にあるとは疑わしい。高田氏は長らく最もタカ派的な審議委員であり、翌日物金利スワップは金利予想にほとんど変化を示していないためだ。

より可能性の高い要因は、日銀の金利決定を前にしたキャリートレードのレバレッジ縮小であり、円のショートポジションがかなり拡大していたことだ。

日銀の植田総裁も最近政策について発言したが、新鮮な情報はほとんど加えなかった。私の見解では、彼の口調はややタカ派色が薄かった。彼は日銀が過去の利上げの累積効果を経済に考慮すると述べ、現在の引き締めサイクルで金利は既に5回引き上げられたと強調した。

9月の利上げは現在完全に織り込まれているため、市場への影響はほとんどないだろう。注目はフォワードガイダンスと追加引き締めのペースに関するヒントに集中する。USD/JPYの上昇トレンドが反転するためには、FRBの金利予想におけるハト派的なシフトか、日銀のより迅速な引き締め経路が必要だろう。

USDJPYテクニカル分析 – 日足

USDJPYは重要なサポートゾーンである155.00を下回り、売り圧力が強まる中で下落を拡大した。152.30エリアが現在注目すべき主要サポートとなっている。価格がそのゾーンに達した場合、買い手はその下に明確なリスクを設定して介入し、164.00への反発を目指す可能性が高い。一方、売り手はブレイクダウンを狙ってベアポジションを追加し、次に150.00を目標とするだろう。

USDJPYテクニカル分析 – 4時間足

現在、下降トレンドラインが弱気の勢いを定義している。反発があれば、売り手はそのトレンドラインを利用し、その上に明確なストップを設定して新安値に向かうと予想される。一方、買い手はトレンドラインを上抜ける動きが必要で、ロングポジションを構築し、159.00近くの次の主要トレンドラインを目標とする。155.00のレジスタンスがブレイクされれば強気の確信が強まる。

USDJPYテクニカル分析 – 1時間足

リスク管理の観点からは、言うことはほとんどない。売り手はトレンドラインと155.00レジスタンス周辺でより良いリスクリワードの機会を得ている。一方、買い手は最近の下降トレンドの反転を検討する前に、これらのレベルを上抜ける必要がある。

今後のカタリスト

木曜日には米PPIレポートと米新規失業保険申請件数が発表される。週は金曜日に最新の米CPIで締めくくられる。