การแปลงทองคำเป็นโทเค็น: ขนาดตลาดและใครเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการ

การแปลงทองคำเป็นโทเค็นหมายถึงการออกโทเค็นบนบล็อกเชนที่แสดงสิทธิในทองคำจริงจำนวนหนึ่ง ซึ่งโดยปกติจะถูกเก็บไว้ในห้องนิรภัยโดยผู้ออกหรือผู้ดูแลทรัพย์สิน โทเค็นที่ใหญ่ที่สุดและเป็นที่รู้จักมากที่สุดสองตัวคือ Paxos Gold (PAXG) และ Tether Gold (XAUT) ซึ่งมีมูลค่าตามราคาตลาดรวมกันที่แพลตฟอร์มติดตามแสดงให้เห็นว่าเคลื่อนไหวจากหลายร้อยล้านดอลลาร์ไปสู่กว่าพันล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้นและลดลงตามราคาทองคำสปอตเป็นหลัก มากกว่าการเติบโตของความต้องการอิสระ (ตัวเลขเป็นภาพรวมจากแหล่งข้อมูลเช่น CoinGecko และ rwa.xyz และเปลี่ยนแปลงบ่อย) ความต้องการส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนในระบบนิเวศคริปโตที่ต้องการถือทองคำบนเชนโดยไม่พึ่งพาดอลลาร์ ผู้ใช้ข้ามพรมแดนที่ป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินท้องถิ่น และเทรดเดอร์ที่ใช้โทเค็นทองคำเป็นหลักประกัน

โทเค็นทองคำคืออะไร

โทเค็นที่ backed ด้วยทองคำถูกออกแบบมาให้ติดตามมูลค่าของทองคำจริงแบบหนึ่งต่อหนึ่งโดยประมาณ โดยแต่ละโทเค็นมักแทนความเป็นเจ้าของทองคำน้ำหนักเฉพาะ ซึ่งโดยทั่วไปคือหนึ่งทรอยออนซ์ต่อโทเค็น โดยทองคำถูกเก็บไว้โดยผู้ออกหรือผู้ดูแลในห้องนิรภัยที่ได้รับการรับรอง ผู้ออกจะเผยแพร่รายงานการรับรองหรือการตรวจสอบเพื่อยืนยันว่าทองคำที่สำรองไว้ตรงกับจำนวนโทเค็นที่หมุนเวียน และผู้ออกหลายรายอนุญาตให้ผู้ถือที่ผ่านเกณฑ์ขั้นต่ำสามารถแลกโทเค็นเป็นทองคำจริงได้

ผลิตภัณฑ์หลักสองรายการคือ:

• Paxos Gold (PAXG)ออกโดย Paxos โดยมีทองคำสำรองอยู่ในห้องนิรภัยมืออาชีพ และสามารถแลกคืนได้สำหรับผู้ถือที่ผ่านเกณฑ์
• Tether Gold (XAUT)ออกโดยบริษัทในเครือ Tether โดยมีทองคำสำรองอยู่ในห้องนิรภัยในสวิตเซอร์แลนด์ และมีโครงสร้างสำหรับการแลกคืนสำหรับผู้ที่ผ่านเกณฑ์

ทั้งสองทำงานคล้ายกัน: ราคาโทเค็นถูกออกแบบให้ติดตามราคาทองคำสปอต ไม่ใช่เพื่อสร้างรายได้หรือผลตอบแทนแบบพันธบัตรหรือกองทุน

ตลาดโทเค็นทองคำมีขนาดเท่าไร

เนื่องจากโทเค็นทองคำเป็นสินทรัพย์สไตล์คริปโตที่ซื้อขายบนบล็อกเชนและกระดานเทรดสาธารณะ มูลค่าตามราคาตลาดจึงสามารถเห็นได้บนแพลตฟอร์มติดตามเช่น CoinGecko และแดชบอร์ดที่เน้น RWA เช่น rwa.xyzโดยรวมแล้ว PAXG และ XAUT คิดเป็นส่วนใหญ่ของมูลค่าตลาดโทเค็นทองคำที่ถูกติดตาม โดยมูลค่ารวมเคลื่อนไหวจากหลักร้อยล้านดอลลาร์ในช่วงแรกไปสู่มากกว่าพันล้านดอลลาร์ในหลายจุด ตามการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำและช่วงที่ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ไม่ใช่ดอลลาร์ในตลาดคริปโตสูงขึ้น เนื่องจากมูลค่าโทเค็นถูกกำหนดเทียบกับทองคำสปอต ตัวเลขที่เพิ่มขึ้นจึงอาจสะท้อนการปรับขึ้นของราคาทองคำพอๆ กับการออกโทเค็นใหม่ — ปัจจัยทั้งสองไม่เหมือนกัน และกราฟมูลค่าตลาดไม่ได้แยกความแตกต่างหากไม่ตรวจสอบการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในช่วงเวลาเดียวกัน

นี่เป็นหมวดหมู่เล็กเมื่อเทียบกับตลาดทองคำโลกและหมวดหมู่ RWA ที่เป็นโทเค็นกว้างๆ เช่น พันธบัตรรัฐบาลและสินเชื่อภาคเอกชน ดู แผนที่ตลาด RWA เพื่อเปรียบเทียบขนาดของโทเค็นสินค้าโภคภัณฑ์กับสินทรัพย์ประเภทอื่นที่ถูกแปลงเป็นโทเค็น และ RWA ที่ backed ด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ เพื่อดูว่าทองคำเข้ากับพลังงานและสินทรัพย์ทางกายภาพอื่นๆ ในการแปลงเป็นโทเค็นโดยรวมอย่างไร

ใครคือตัวขับเคลื่อนความต้องการที่แท้จริง

ความต้องการโทเค็นทองคำมาจากกรณีการใช้งานที่แคบกว่าที่กรอบแนวคิด "ทองคำดิจิทัล" บางครั้งสื่อถึง:

• นักลงทุนในระบบนิเวศคริปโตที่ป้องกันความเสี่ยงภายในพอร์ตสินทรัพย์ดิจิทัล การถือโทเค็นทองคำช่วยให้นักลงทุนสามารถย้ายจาก Bitcoin, Ether หรือ stablecoin ไปยังสินทรัพย์ที่ติดตามทองคำได้โดยไม่ต้องออกจากระบบนิเวศบล็อกเชนหรือแปลงเป็นเงินเฟียตก่อน
• ผู้ใช้ข้ามพรมแดนและป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน ในภูมิภาคที่มีการควบคุมเงินทุนหรือความไม่มั่นคงของสกุลเงิน โทเค็นทองคำเป็นวิธีถือครองมูลค่าที่ไม่พึ่งพาดอลลาร์และสามารถโอนระหว่างประเทศได้โดยไม่ต้องใช้ระบบธนาคารแบบดั้งเดิม แม้ว่าผู้ใช้ยังต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบท้องถิ่นเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต
• เทรดเดอร์ที่ใช้โทเค็นทองคำเป็นหลักประกัน บนแพลตฟอร์มเทรดแบบกระจายอำนาจและรวมศูนย์ โทเค็นทองคำสามารถใช้เป็นหลักประกันสำหรับการเทรดอื่นๆ ทำให้ผู้ถือมีประโยชน์มากกว่าการถือครองเฉยๆ
• นักลงทุนที่เปรียบเทียบโทเค็นทองคำกับกองทุน ETF ทองคำ นักลงทุนบางรายใช้โทเค็นทองคำเป็นทางเลือกแทน ETF ทองคำแบบดั้งเดิม โดยชั่งน้ำหนักข้อดีข้อเสียระหว่างการชำระเงินบนบล็อกเชนตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน กับกรอบการกำกับดูแลและการดูแลทรัพย์สินของผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

การแลกคืนเป็นทองคำจริงเป็นคุณสมบัติที่มีจริงของโทเค็นหลักทั้งสอง แต่โดยทั่วไปต้องผ่านเกณฑ์ขั้นต่ำและยืนยันตัวตน ดังนั้นผู้ถือส่วนใหญ่ในชีวิตประจำวันจึงใช้โทเค็นเหล่านี้เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซื้อขายได้ มากกว่าจะเป็นเส้นทางสู่ทองคำจริงในมือ

สิ่งที่ตัวเลขไม่ได้บอกคุณเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ใดผลิตภัณฑ์หนึ่ง

มูลค่าตลาดรวมที่เพิ่มขึ้นบอกคุณว่าโทเค็นทองคำดึงดูดเงินทุนมากขึ้นโดยรวม แต่ไม่ได้บอกเงื่อนไขการแลกคืน สถานที่จัดเก็บทองคำ ความถี่ในการตรวจสอบ หรือโครงสร้างค่าธรรมเนียมของโทเค็นเฉพาะใดๆ — สิ่งเหล่านี้แตกต่างกันไปตามผู้ออกและควรตรวจสอบจากเอกสารรับรองและข้อกำหนดของผู้ออกแต่ละราย และไม่ได้ลบความเสี่ยงจากราคาทองคำ: ราคาโทเค็นทองคำเคลื่อนไหวตามทองคำสปอต ซึ่งสามารถลดลงได้เช่นกัน และการแปลงเป็นโทเค็นไม่ได้เปลี่ยนความผันผวนของราคาทองคำหรือเพิ่มองค์ประกอบผลตอบแทน สำหรับวิธีที่ผู้ออกแสดงให้เห็นว่าทองคำสำรองมีอยู่จริง ดู วิธีที่โทเค็นทองคำถูกแลกคืนและตรวจสอบและสำหรับการเปรียบเทียบผลิตภัณฑ์เหล่านี้กับโครงสร้างทองคำและสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ในตลาด ดู ผลิตภัณฑ์โทเค็นทองคำและสินค้าโภคภัณฑ์.

หากคุณต้องการเห็นว่าข้อมูลผลิตภัณฑ์ RWA ที่ backed ด้วยทองคำและสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ — ผู้ออก ห้องนิรภัย ความถี่การตรวจสอบ และเงื่อนไขการแลกคืน — ถูกจัดวางในที่เดียวได้อย่างไร หน้า BiFu RWA เป็นตัวอย่างหนึ่งของรูปแบบดังกล่าว

หมายเหตุความเสี่ยง: โทเค็นที่ backed ด้วยทองคำมีความเสี่ยงจากราคาทองคำ ความเสี่ยงจากผู้ออกและการดูแลทรัพย์สิน และเงื่อนไขการแลกคืนที่แตกต่างกันไปตามผลิตภัณฑ์ ไม่มีการรับประกันเงินต้น ไม่สร้างผลตอบแทนด้วยตัวเอง และระดับราคาในอดีตไม่สามารถทำนายราคาทองคำในอนาคตได้ ตรวจสอบเอกสารรับรอง เงื่อนไขการแลกคืน และการเปิดเผยความเสี่ยงของผู้ออกแต่ละรายก่อนเข้าร่วม

คำถามที่พบบ่อย

ตลาดโทเค็นทองคำตอนนี้ใหญ่แค่ไหน?

แพลตฟอร์มติดตามเช่น CoinGecko และ rwa.xyz แสดงให้เห็นว่ามูลค่าตามราคาตลาดรวมของโทเค็นทองคำที่ใหญ่ที่สุด PAXG และ XAUT เคลื่อนไหวจากหลักร้อยล้านดอลลาร์ไปสู่กว่าพันล้านดอลลาร์ในหลายจุด โดยส่วนใหญ่ติดตามราคาทองคำสปอต ควรถือว่าตัวเลขเฉพาะใดๆ เป็นภาพรวม ณ ขณะนั้น ไม่ใช่ตัวเลขคงที่ เนื่องจากเปลี่ยนแปลงตามราคาทองคำและการออกโทเค็นสุทธิ

ความแตกต่างระหว่าง PAXG และ XAUT คืออะไร?

ทั้งคู่เป็นโทเค็นที่ backed ด้วยทองคำ ออกแบบมาเพื่อติดตามราคาทองคำสปอตแบบหนึ่งต่อหนึ่งต่อทรอยออนซ์ โดย PAXG ออกโดย Paxos และ backed ด้วยทองคำในห้องนิรภัย ส่วน XAUT ออกโดยบริษัทในเครือ Tether และ backed ด้วยทองคำในห้องนิรภัยสวิส ความแตกต่างหลักในทางปฏิบัติคือผู้ออก สถานที่จัดเก็บ และเงื่อนไขการแลกคืนเฉพาะ ซึ่งมีรายละเอียดอยู่ในเอกสารของผู้ออกแต่ละราย

ฉันสามารถแลกโทเค็นทองคำเป็นทองคำจริงได้หรือไม่?

โทเค็นทองคำหลักทั้งสองเสนอการแลกคืนเป็นทองคำจริงสำหรับผู้ถือที่ผ่านเกณฑ์ แต่โดยทั่วไปต้องผ่านเกณฑ์ขั้นต่ำและยืนยันตัวตนกับผู้ออก ผู้ถือส่วนใหญ่ใช้โทเค็นเหล่านี้เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซื้อขายได้ มากกว่าจะแลกเป็นทองคำจริง

ทำไมบางคนถึงซื้อโทเค็นทองคำแทน ETF ทองคำแบบดั้งเดิม?

นักลงทุนบางรายชอบโทเค็นทองคำเพราะการซื้อขายบนบล็อกเชนตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน ความสามารถในการโอนข้ามพรมแดน และการใช้เป็นหลักประกันในแพลตฟอร์มเทรดคริปโต โดยไม่ต้องมีบัญชีโบรกเกอร์แบบดั้งเดิม ในขณะที่บางรายชอบ ETF ทองคำเพราะกรอบการกำกับดูแลที่จัดตั้งขึ้นและการรวมกับพอร์ตแบบดั้งเดิม ทางเลือกขึ้นอยู่กับความต้องการด้านการดูแลและการเข้าถึงของนักลงทุน ไม่ใช่เพราะตัวเลือกหนึ่งปลอดภัยกว่าโดยเนื้อแท้

การอ่านเพิ่มเติม

• ใหม่กับเรื่องนี้? เริ่มต้นที่ RWA ที่ backed ด้วยสินค้าโภคภัณฑ์: ทองคำ พลังงาน และสินทรัพย์ทางกายภาพ.
• ดูวิธีการตรวจสอบทองคำสำรองใน วิธีที่โทเค็นทองคำถูกแลกคืนและตรวจสอบ.